按照Gainesville Coins的黄金分析师Jan Nieuwenhuijs的估算，中国央行截至2022年12月31日持有4309吨的黄金，是官方披露数据的两倍多。按照外国专家的估算，中国将是仅次于美国的全球第二大黄金储备国，加上民间持有的23745吨的黄金，中国总的黄金储备将达到28054吨。
黄金有货币黄金（央行持有）和非货币黄金（民间持有）之分，而中国仅披露非货币黄金进口量。此外，无论是进口黄金还是国内开采和回收的黄金，都必须首先通过上海黄金交易所（SGE）进行销售。需求侧，私人市场参与者也要求在上海黄金交易所购买黄金。
重点来了，中国人民银行不可能在上海黄金交易所购买黄金。
因此，如果按照已知的进口数据以及国内的开采供应量估算中国人民银行的黄金储备，这样的分析都是有缺陷的。
据知情人士透露，中国人民银行通过代理人在伦敦场外黄金市场上购买黄金。2014年，上金所部门总裁接受采访时也明确给出类似的表态。最大的可能性是中国人民银行海外买入黄金并直接运送到北京的金库。
2015年6月，中国央行披露持有1658吨的黄金，而前一个月只有1054吨，整整增加了604吨。很显然，这些黄金不可能是一个月之内买入的，这也显示中国央行的购金基本都是暗中进行的。
按照伦敦矿业和金属咨询公司Metals Focus（MF）提供的数据，2010年以来，MF的黄金净买入估算数据与官方发布数据的总差额已经迅速增至1945吨。有知情人数透露，这一差额的绝大多数都可以归为中国央行秘密买入的黄金。我们姑且按照80%的比例计算，也就是1556吨，加上去年12月披露的2010吨的官方数据，中国人民银行实际的黄金持有量总计为3566吨。
中国人民银行2015年6月披露1658吨的黄金储备时，有咨询机构就估算实际储备将是两倍（3317吨）。这一数字加上此后的秘密购金规模，中国央行2022年12月31日的黄金储备将是4309吨。
不过在Metals Focus 2010年开始统计这一数据之前，中国人民银行究竟秘密买入了多少黄金？按照外国专家的测算，上世纪90年代（当时的黄金持有量为395吨）以来截至2010年，中国央行未报告的购金规模为1700吨。
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