科技创新已不仅仅是发展问题，更是生存问题。建信信托首席投资官（副总裁）王业强在专访中多次强调，从多个层面为科技企业发展提供金融支持，是包括信托在内的各类金融机构的重要使命。
诚然，不可忽视的是，金融支持科技方面行业中还普遍存在“不想做”“不敢做”“不能做”的难题。而从专访中记者了解到，在信托行业以房地产、政府平台业务为主的情况下，建信信托很早就把服务国家的经济建设作为主战场，把服务科技自立自强作为使命，主动开展业务转型，通过构建一流的人才团队、克制和保守的激励机制等进入“无人区”，解决了绝大多数金融机构未解决的“三不”问题，走出了一条自己的路子。
王业强强调，金融机构应坚持把着力点放在实体经济上，充分发挥资本推动科技创新和实体经济转型升级的枢纽作用，积极引导不同资本形态与不同发展阶段的科技创新企业深度融合，实现“科技-产业-金融”的高水平循环，成为推动科技自立自强的重要力量。
当前世界格局深刻变化，科技创新已不仅仅是发展问题，更是生存问题。党的二十大报告将“实施科教兴国”专章列出、专门论述，充分体现了党中央对科技创新工作的高度重视，同时二十大报告中指出，要健全资本市场功能，提高直接融资比重。因此，从多个层面为科技企业发展提供金融支持，是包括信托在内的各类金融机构的重要使命。
银保监会去年末发布的《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》也强调，要统筹推动直接融资与间接融资相互补充，调动科技金融服务积极性。
谈及信托业对支持高水平科技自立自强的作用时，建信信托首席投资官（副总裁）王业强近日在接受财联社记者专访时指出，当前，信托行业已经进入到转型改革的深水期，必须精准把握资管行业发展机遇，通过一级市场投资、二级市场投资等方式，引导更多长期资金投入到科技创新领域，从而不断推进科技在更高水平上自立自强。
股权投资是支持科技自立自强重要抓手
长期来看，我国形成了以间接融资为主，直接融资为辅的融资结构。但随着经济结构的转型，以高风险、高投入、轻资产为特点的科创企业与追求相对固定、安全收益的间接融资存在天然的“缝隙”。虽然经过多年的发展，我国金融体系支持科技创新的方式呈现多元化的趋势，但目前的金融市场、金融产品以及金融工具仍难以满足科技创新的需求。
基于建信信托自身发展的经验，王业强指出，股权投资是信托助推科技创新与企业自立自强的重要抓手。“信托公司围绕科技企业开展股权投资业务既势在必行，也大有可为。”
王业强建议：“信托业要把支持科技创新自立自强，特别是助力突破‘卡脖子’技术，作为服务和融入构建新发展格局的突破口和发力点，以此为中心谋划、指引和推动公司业务发展，加大股权投资，充分发挥信托独特优势、贡献信托重要力量。”
据61家信托公司披露的2021年报，截至2021年末，信托公司运用自有资金开展长期股权投资的规模余额为1025.89亿元，占自有资金的比重在近五年较为平稳；运用信托资产开展长期股权投资金额为1.6万亿元。2021年信托行业发展新动能稳步转换，股权投资业务正成为投资类业务中的一大转型方向。
立足国家经济主战场 破解“三不”进入无人区
“然而，不可忽视的是，金融支持科技方面行业中还普遍存在‘不想做’‘不敢做’‘不能做’的‘三不’难题。”
王业强直言，不想做是持牌金融机构在过去的十年利差模式之下，大家更满足于赚快钱的业务，不敢做是大家普遍认为股权投资缺乏经验能力和专业人才，不能做是基于科创企业风险大、没有抵押物的特点，很难通过分析经营状况做出正确的投资判断。
世界上本没有路，走的多了就成了路，而谁将是破冰者？在信托行业以房地产、政府平台业务为主的情况下，建信信托很早就把服务国家的经济建设作为主战场，把服务科技自立自强作为使命，主动开展业务转型，通过构建一流的人才团队、克制和保守的激励机制等进入“无人区”，解决了绝大多数金融机构未解决的“三不”问题，走出了一条自己的路子。
财联社了解到，与行业不同的是，科技投资向来是建信信托股权投资的重要方向。从2011年建信信托就选择探索股权投资业务，并以此为抓手支持科技创新。截至目前，建信信托所有股权投资项目存续投资额超300亿元，其中科创企业占比近70％；年度新设项目里的科创企业占比则由2014、2015年的不到40％，上升至2021年的逾80％。
王业强认为，金融机构应坚持把着力点放在实体经济上，充分发挥资本推动科技创新和实体经济转型升级的枢纽作用，积极引导不同资本形态与不同发展阶段的科技创新企业深度融合，实现“科技-产业-金融”的高水平循环，成为推动科技自立自强的重要力量。
无投研不投资 行业地图用脚去“画”
那么，如何更好地做好股权投资业务，以更好地推动科技创新与企业自立自强。
“关键就在于专业能力。”王业强在专访中强调，首先要有优质的人才队伍，汇聚各行业领先机构的复合型专业人才，完善考核评价和激励约束机制，形成一支极强教育背景、丰富的行业经验、深刻的专业洞察的股权投资团队。
其次，要有成熟的投研体系。王业强称，要秉持“无投研不投资”理念，细分专业赛道，构建投研网络；投研要有层次、有重点，变“机会驱动”为“投研驱动”。
“行业地图要用脚去画。”是王业强在受访中多次提及的内容。以建信信托为例，王业强称，建信信托要求每一个投资经理只要去到一个企业，就要深入了解其前十大客户和前十大供应商。通过与行业协会、政府部门、科研院所等机构进一步沟通交流，更透彻地了解这个行业。
据王业强透露，建信信托专门设置了“投资洞察部”，与新能源投资部、新材料投资部、计算机与半导体投资部、大消费投资部等部门协作，对企业提供战略支撑、了解行业痛点、弥补产业链短板。
“行业组‘画’出来的行业地图准不准确，哪些可以投、哪些不可投，投资洞察部要介入，比行业团队领先半步，看得更远一点。”
“另外，投资要不断‘求导’，要去挖掘最核心的关键。”王业强还表示，投后管理不容忽视，信托公司要有成熟的投后管理能力。
投早、投巧 投出“助推器”“领头羊”
紧扣科技自立自强目标，优先、集中投向推动技术突破、解锁行业瓶颈的尖端科技龙头和行业第一梯队。但与此同时，也不能忽视体量尚小但掌握高精尖科技“绝活儿”的专精特新企业和中小科创企业，力求尽可能投早、投巧，投出“助推器”和“领头羊”效应。
王业强强调，投资布局要覆盖科技创新诸多领域、遍布产业链上下游、贯穿企业全生命周期。
据了解，目前建信信托已围绕新能源、新材料、生物医药、通信电子、高端制造、计算机、军工等重点科技领域形成九大细分赛道，并针对性打造了专业化的投资团队、投研网络与风控体系，从而更精准地锁定优质科创项目、向高新科技企业倾斜。各细分赛道中，科技条线人员占比近90％。
在支持国家战略新兴产业发展壮大的同时，建信信托在科技领域的投资布局也收获了丰厚的财务回报。目前，建信信托通过股权方式投资的科创企业已超200家，近40家已上市，20余家正在上市进程中。
横跨三个市场 投贷联动空间大
长期以来，信托公司是唯一可以横跨资本市场和货币市场的金融机构，一直有“实业投行”之称。在王业强看来，“信托业在推进科技的投贷联动方面空间无限大。”
他具体解释称，不同于银行的投贷联动需要子公司去投资和协同，信托业横跨资本市场、货币市场、实业三个市场，既可以投也可以贷，也有专业的团队，在推进科技投贷联动方面具有得天独厚的优势。
“信托公司具备信托灵活的行业牌照，拥有投贷联动优势，是一个全产业链机构，能够陪同企业一起成长。”王业强称，建信信托依托建行集团资源、发挥金融合力，携手建行上海市分行打造专注服务建行创业创新孵化平台“创业者港湾”的PE基金，构建投贷联动服务路径并完成多次试水。
财联社了解到，近两年建信信托“私募股权投资业务”经历了几个阶段的发展，从最开始的“专项”基金投资模式跨越到“盲池”基金投资模式，先后成立了“国改”、“科创”、“龙头”等盲池基金，后续还会有消费、医疗等行业盲池基金陆续推出。
“受宏观经济环境及监管政策影响，我国股权投资市场仍普遍面临募资困难的问题。”王业强直言，虽然目前私募股权行业募资难、我国经济进入调整期与疫情冲击双重叠加，但随着支持政策的陆续出台，行业发展更加合规，相信股权资本市场将展现出新的发展机会。
在王业强看来，中国股权投资业务发展面临历史机遇。首先，资本市场扩容将带动资管行业快速发展；另外，居民财富配置将为资管行业发展提供巨大空间。
展望未来，王业强称，在我国迈上全面建设社会主义现代化国家的新征程、向第二个百年奋斗目标进军的关键时刻，二十大的召开进一步明确了资本市场未来发展的广阔前景，建信信托将继续加强转型改革力度，拥抱资本市场，进一步做优做强股权投资业务，促进科技创新产业和金融资本市场的有机融合，以新金融活水浇筑科技创新高地。
本文源自财联社
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