艾财爱家102期实盘周报
在上期周报中，有朋友留言希望讲讲银行理财产品，的确，现在p2p高频爆雷，信托违约，私募违约，寻求安全庇身场所的资金又更多地关注到收益相对较低的银行理财产品上来了。银行作为国家金融系统的中心，信用要高于其他金融机构，但是这并不能说明它就是完美无瑕的，过往也曾经发生过银行理财业务纠纷，今天就围绕具体案例来聊一聊银行理财存在的问题以及如何避免入坑。
最新案例发生在今年，年中时候一位安徽女研究生在网上发了一篇名为《中年人的风平浪静，只能靠命》的文章，讲述了将自己及家人凑的80多万资金投向招行“旗下”钱端理财平台后违约无法兑付一事，此事对这个小县城失业家庭造成致命打击，文章迅速热传同时也将招行推到了舆论风口浪尖。该案件总共牵涉到9000多名投资人，逾期金额达14亿多。
其实自今年5月以来，招行与钱端的口水仗就没有消停过。
这个事情的主要争论焦点是：1、招行在宣传时将钱端说成是自己旗下平台，连很多内部员工都信以为真，而实质上他们没有任何股权关联，纯粹只是合作关系，那么招行为什么要大力宣传钱端是自己旗下平台？2、招行在2017年终止了与钱端的合作后，为什么还在网页上继续宣传这个产品？3、这款产品年化收益只有4-5%，为什么如此低收益理财产品也会爆雷？4、招行与钱端都说钱不在自己手里，那么钱到底去了哪里？最新消息是11月末有相关人员被警方带走，虽然最终调查结果还没有公布，但是如果牵涉到警方，那应该就不是简单的理财或者投资亏损那么简单的事情了。
我们可以再来回顾几个过往银行理财纠纷案例：
案例1：民生银行北京分行假理财案
2017年4月中旬，民生银行北京航天桥支行被爆出“假理财”案，涉案金额约16.5亿元。该案系航天桥支行行长张颖使用伪造的理财合同和银行印章，骗取客户的理财资金。张颖通过控制他人账户作为资金归集账户，编造虚假投资理财产品和理财转让产品，其本人或指使支行个别员工寻找目标客户，非法募集客户资金用于个人支配，有一部分用于投资房产、文物、珠宝等领域，所募集资金未进入民生银行账务体系。
案例2：招商银行代销10亿理财产品违约
2013年9月，招行售卖一款理财产品据宣称投向联想旗下基金项目，收益在11-13%左右。2016年9月到期未能退出，展期一年后2017年9月仍未兑付。
这款产品共投资了6个项目，其中，3个项目已经实现退出；但对融众小贷（二期）、中联重机、上海誉丰的投资，则未能实现退出，到2018年年初仍未退出，此事被各大媒体曝光后招商银行称不存在报道中提及的违约情况，他们在向投资者推介该产品时就产品的投资风险进行了充分的揭示，所有投资者对此亦进行了书面确认。
案例3：浦发银行代销理财产品违约
2018年10月，浦发银行代销的一款理财产品被曝违约。该产品源于2016年9月至11月飞马投资先后发行的4期私募可交换债，票面利率3%，债券期限3年。西部利得基金随之设立了“西部利得-飞马分级资产管理计划”1至5号基金专户产品投资了其中三期可交换债，合计规模15亿元，产品A级份额均由浦发银行代销，总代销规模约为11.25亿元。后该可交换债违约，西部利得基金设立的5个基金专户产品踩雷，浦发银行代销部分违约规模超过6亿元。有投资者表示，浦发银行客户经理在向其销售时违规将之称为保本产品。还有投资者称，浦发银行在销售时并未按照有关规定实施金融类产品销售过程的同步录音录像(简称“双录”)，直到违约事件发生后才紧急补录。”
案例4：交行理财产品本金亏损两成
2013年，交通银行在2011年发售的一款私人理财产品到期引发纠纷，产品不仅没有兑现预期收益，还出现两成左右的本金亏损。部分该理财产品持有人先后前往上海银监局、交通银行总行交银大厦对该产品进行投诉。有投资者表示购买过程中客户经理根本没有提示过这款产品的风险，不知道会有本金亏损风险。针对理财产品亏损，交行统一口径表示，购买银行理财产品是一种投资行为，它有别于银行存款和购买国债，会有一定风险，可能出现盈和亏的结果。交行给投资者两个选择：按期终止或延期。
产品宣讲会材料中写道所募集的10.8亿元人民币专项用于参与中航工业集团旗下企业实现资产证券化。然而，后面的投资报告显示，这支产品先后参与了9家上市公司的定向增发，投资方向主要是资源类、制造业、消费医药类三大类，并没有包含国防航天等高科技企业，这让很多有高科技情节的投资者很受伤。
案例5：百信银行取钱变借款
百信银行推出的“智存宝”是一款五年期定期存款产品，年化利率为4%，50元起存，最高可存30万。根据页面宣传，“智存宝”可当作零钱包使用，灵活性强，可随时交易。不过，近期有媒体发现，用户在百信银行的“智慧存款”产品“智存宝”取出自己的存款，却变成了借款行为。据介绍，客户用钱时，将由百信银行提供100%存单质押借款，期间存款利率与借款利率持平，等存单到期，存单优先自动归还借款，剩余金额自动到账至百信银行电子账户余额。也就是说，当你存入一万元五年定期时，期间想取出五千，这五千并不是取款，而是相当于从百信银行借款，等五年定期到期后，将从你存款的一万元中扣除五千进行归还，剩余的五千转至电子账户。
上面几个案例网上都有详细始末，有兴趣的朋友可自行百度深入了解。这几个例子比较具有典型性，总结一下出现纠纷无外乎以下这几种情况：
1、假理财产品
像上面案例1中的民生银行假理财产品，其本质就是诈骗，信任银行却反被一些别有用心之人利用。招行钱端的产品是不是骗局现在还不能下结论，但是毫无疑问存在包装过度的嫌疑，招行将一个合作平台说成是自己旗下平台，而且从上到下宣传力度之大让内部员工都信以为真，难道这不也是一种骗局吗？此案疑点多多，总之谜底有待后续揭晓。
2、银行代销理财产品
如上面第二个和第三个招行及浦发银行案例，这类理财产品为私募债和私募基金，资金最终投向是工商企业，如果企业因为经营或者其他问题导致不能如期还款那就会导致对标的理财产品违约，这类产品本身风险就比较大。银行在整个交易过程中扮演的是销售角色，只赚取销售佣金，他们之所以愿意销售是因为佣金高而不是安全性好。如果出现违约找银行讨要说法，银行很可能称自己不是产品发行方只是代为销售、已经向投资者作了充分的风险提示云云。
3、高风险宣传成无风险
案例二和案例三两款银行代销产品其实都是风险级别比较高的私募类产品，案例4也是投向股权定增这种高风险市场的高风险产品，共同点是银行都将产品宣传成高收益无风险误导了投资者，世上没有十全十美的事情，高收益对应的正是高风险，但银行为了业绩夸张宣传，将产品吹成高收益无风险。
4、宣传与操作不符
案例五中，百信银行取款变存款，虽然存款人最终并没有实质损失，但是心里始终会有一些膈应，取自己的钱怎么就变成借款了呢？而且这种借款性质是消费贷，有很大可能性会上央行征信，现在消费贷并不是一个很光彩的名词，对后面购房贷款可能会受到一定影响。因为银行就是这样一个矛盾的存在，他们大力拓展消费贷创收，但是如果在审批房贷业务时发现客户有未结清消费贷往往又很纠结，有可能会拒批。其实百信银行这种套路在对公业务上很常见，银行给客户贷2000万，前提条件是客户存1000万定期到银行，这1000万定期存款可以九折质押出来贷款九百万。这其实就是变相拉存款，要知道银行不缺贷款客户，真正稀缺的是存款客户。只是百姓银行这种操作存活时间不会太长，因为智能存款正是因为灵活便捷才在当下大受欢迎，现如今市场上智能存款产品也很多，让试产反感的东西寿命肯定不会太长。
总结了上面几类坑后，我们可以看到最致命的其实是第一种，这种纯粹的诈骗根源在于银行内部人员的道德风险。而银行代销理财产品的风险在于出事后银行很可能将自己撇开，另外就是银行夸张销售掩盖风险。除却第一种诈骗情况，后面真实理财产品兑付出现问题后投资者投诉银行，银行误导销售是事实，但投资者作为具有具有独立民事行为能力的成年人，只听口头言论不看合同条款不研究风险本质，难道就一点责任都没有吗？投资理财是自己的事，工作最终需要自己来做。
关于如何避免入坑，我们总结了以下多条建议供参考。
一、多问多查防被骗
骗子难防难的是伪装太逼真，容易被骗本质上是容易轻信他人。为了避免遇到民生银行假理财这种骗局，投资者可以多打几个电话或多走访几个网点核查。这种骗局一般只可能存在某个小支行，如果呈怀疑态度，可以打银行总行客服电话进行咨询，也可以到附近其他支行询问，或者找几个支行的电话进行电话核实，现在信息如此发达，查电话号码不是难事。
二、认清风险级别
根据投资标的和风险程度的不同，银行理财产品风险是分多个级别的，风险级别最低的是投向银行同业、定期存款等货币市场的产品，风险最高的是投向衍生品市场的产品，按等级划分可分为A1-A5共5个等级，风险最低的为A1级，最高的为A5级，依次为低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险，每份理财产品说明书上都有标识，案例三和案例四两款产品应该就属于中高风险级别。如果不能承受亏损，那就不要投资A4-A5级别，因为这类级别对标的就是高风险高收益，本金亏损的可能性很高。如果能够承受少量亏损，那可以将大部分资金购买中低风险产品，少量资金尝试购买高风险产品。
三、分清存款和理财产品，民营银行产品能否购买？
上面案例中少列了一种存款变理财产品的案例，这种案例在生活中也很常见。存款和理财产品的本质区别是，存款是无风险产品，不存在亏损情况，除非银行倒闭，即使银行倒闭也有50万存款保险，因此存款是最安全的投资品种，缺点是收益低，而绝大部分理财产品合同约定的都是非保本，这就是说即使低风险理财产品在极端情况下也是存在本金亏损的可能的。传统银行存款收益率低，只有大额存单收益率较高，但目前市面上一些民营银行的智能存款产品收益率已经和理财产品收益率很接近了，这就让这些民营银行的智能存款产品比较具有吸引力。
对于如何识别存款和理财产品，要看产品说明、看合同、看凭证，存款手续一般比较简单就一张存款凭着，但是理财产品合同文件就就比较多，有合同、风险确认书等等，如果是网上购买那就是电子合同。如果是在网络上购买，不确认是存款还是非保本理财产品，可以致电银行客户或者咨询在线网络客服，将他们的回复录音或者截屏保留，万一以后产生纠纷也好拿出证据。
上期周报就有朋友问我们中小银行及民营银行的产品能不能买，我们认为他们的存款产品是可以购买的，但理财产品就要慎选了，具体原因我们之前讲过。因为民营银行的智能存款产品具有高息和流动性的特征（一般都是靠档计息、支持提前支取），又有50万的存款保险保障，是不错的投资选择，但是投资者要明白的一点是智能存款之所以有这么高的流动性是因为民营银行设立了存款资金池，当存款提前支取实际是将收益转让给第三方，当第三方无法承接时可能会遇到无法提前支取的情况。再就是如果民营银行及中小银行不幸出现经营危机破产倒闭，虽然50万之内存款保险基金会负责赔付，但是赔偿流程可能会比较长影响资金使用效率。
因此在存款方面，我们这样建议：
1、大额闲置资金可以存头部银行的大额存单，一般年化收益率4%左右，起存金额每家银行不一样，有的20万，有的需要100万；
2、小额闲置资金可以购买民营银行的智能存款，鸡蛋不放在同一个篮子里，每家不超过50万。
四、分清银行自营理财产品和代销产品，首选自营产品
商业银行存在的本质就是盈利，他们利用他们的信用优势可以做很多事情，比如卖保险卖理财，作为中间方他们可以获得不菲佣金，什么赚钱他们就卖什么。对于理财产品，他们在推销的时候很热情，出事了却可以轻松甩担子，因为他们有充分说辞他们只是销售方。而出于名声需要，银行对于自己发行的理财产品则要谨慎些，目前发生的理财产品纠纷案，代销产品要比自营的多很多，因此识别银行自营还是代销很关键，在同等条件下，首选银行自营产品。关于如何分清自营与代销，还是需要看合同。如果在银行网银或手机银行上购买，代销产品一般会标注得很清楚，如下图。
五、不盲信宣传页，不盲信口头承诺
银行理财经理水平参差不齐，很多也只是依上办事以及为了完成考核任务，并没有去钻研事物本质，所以不要盲目相信他们所说的话，很多理财经理宣传产品保本，是不是保本合同说了算。也不要盲目相信宣传页，文中开头钱端网文受害者虽然有研究生学历，但她也仅仅只是相信网页上的宣传，自己并没有去做功课。现在信息这么发达，各种信息查询工具也很多，只要稍稍上工商网上查一查就能知道钱端平台与招行到底有没有关系，而且最重要的是看合同条款约定。下面这张图是钱端最开始的宣传页面，“招行”两字的显眼程度要远远大于平台“钱端”本身，不明所以的投资者当然会认为这个平台就是和招行一家的。
小结：
其实相对于其他渠道理财产品，银行理财产品违约率总体还是非常低的。但是这个世界瞬息万变，尤其在当前经济环境下，不排除有黑天鹅出现的可能，因此一定要认清自己的风险承受能力，对应选择投资品种。不怕一万，就怕万一，为了避免自己成为“万一”的那一个，多查资料多做功课多询问，毕竟每个投资者都需要为自己的决策行为负责。
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