今年以来，主动权益基金的赚钱效应，似乎重新回归了。
各大主流指数一改2022年“跌跌不休”的走势，奏起反攻的号角。
比如ChatGPT带动下的人工智能、中字头的“中特估”等…
那么，大家去年买的新基，都回血了吗？
以小安家去年3月1日发行的华安景气驱动一年为例：
（注：以上均采用近一年收益率，基金业绩经托管行复合，指数数据引自wind，截至2023/3/31）
华安景气驱动近一年收益率达15.78%！累计为投资者赚取了1798.19万元的利润！（基金业绩经托管行复核，截至2023年3月31日，净利润数据来源于基金年报，截至2022年12月31日）
（注：以上均采用近一年收益率，基金业绩经托管行复核，指数数据引自wind，截至2023/3/31）
除了新发基金，胡宜斌管理的满3年的3只产品，近1年收益率均接近同类排名前10%：
基金简称 | 近1年回报排名 | 近3年回报排名 |
华安媒体互联网A | 25/222 | 58/158 |
华安成长创新A | 73/1247 | 91/494 |
华安智能生活A | 125/1247 | 171/494 |
（排名数据来源：银河证券，同类基金指偏股型基金(股票上限95%)(A类)，截至2023.02.28）
如何交出亮眼成绩单？
在去年成长风格相关行业（如新能源、TMT 等）整体表现弱于消费风格的相关行业（如社会服务、食品饮料等），上游能源资源类相关行业（如煤炭）表现较好的背景下，
胡宜斌选择在不同估值阶段对社会服务、新能源、TMT 相关行业做了一些择时性配置。
比如四季度，各大指数均出现小幅反弹，国内疫情防控政策不断优化，消费复苏预期升温较快，疫情期间受冲击比较大的一些服务业，如酒店餐饮、旅游景区、数字媒体、院线、零售等四季度涨幅相对靠前。
在基金报告期内，胡宜斌主要增持了部分调整较为充分的计算机、半导体以及制造业相关上游原材料，减持了部分预期过高、估值较高的消费类企业。（来源：基金定期报告）
（来源：Wind，截至2022.12.31）
迭代后的“杠铃策略”
调仓动作背后，离不开胡宜斌迭代后的投资框架—— “杠铃策略”： 在两端都寻找相关度低且具备盈利裂变潜质的赛道，对冲组合波动
第一，找到 “杠铃”的支点。
在胡宜斌看来，市场在任一宏观环境下，都有它的矛盾焦点。
这个矛盾都可以形成对冲关系，是一个可持续的，至少能涵盖中长期、涵盖尽可能多个行业的策略支点，同时也要符合量化回撤的标准。
第二步，行业选择。
假设以经典的成长和价值作为杠铃的两端，在杠铃的左侧成长行业，有新能源、TMT、国防军工等等，另一端价值行业可能有消费、周期等。
需要把所有的成长细分赛道一起做比较去作横向比较，同时引入期权价值，去看谁的风险补偿更有优势。
2022年，胡宜斌以“稳增长+调结构”的主线来构建组合，形成了“成长+消费”的结构：
成长端配置了“新能源+TMT”的结构性细分方向，消费端主要关注具有供给侧变化的社会服务、出行产业链等方向。
对于“杠铃策略”的运用，胡宜斌也表示，离不开公司投研团队的配合和支持：
“要对整体的市场环境、行业关系有相应研判，然后再给投研团队出题，让团队找到合适的行业和个股。在答题的一侧，需要研究员有专业的能力，能正确解答。”
如何比拼团队的投研功夫？硬实力的磨砺与沉淀，还是需要数据来验证。
据海通证券最新发布的基金公司权益类基金绝对收益排行榜数据显示，截至3月31日，华安基金近5年权益类产品绝对收益率高达104.90%，在权益类大型基金公司中排名第一！
站在新起点上的胡宜斌和华安投研团队，将继续深挖市场投资价值，走好踏实稳健的每一步，力争为持有人带来长期可持续回报。
大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。
持有人数据来源：基金定期报告，截至2022.12.31，胡宜斌旗下产品总持有人数为904217人。
排名数据来源：银河证券，同类基金指偏股型基金(股票上限95%)(A类)，近5年排名同类1/89，截至2023.02.28；单年度排名上，2018年业绩排名1/92，2019年业绩排名1/112，2020年业绩排名147/151，2021年业绩排名16/173，2022年业绩排名39/210。以下数据来源：基金定期报告，截至2022.12.31。华安成长创新A成立于2019.06.27，2019-2022年、，成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为31.08%（9.11%）、26.14%（27.85%）、41.77 %（-4.86%）、-13.10%（-20.94%）、103.70%（3.19%），历任基金经理为：胡宜斌(20190627至今)。华安媒体互联网A成立于2015.05.15，2015-2022年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为15.40%（-6.86%）、-10.57%（7.05%）、-3.88%（5.41%）、0.81%（-11.68%）、101.70%（16.87%）、18.39%（12.86%）、35.43%（1.11%）、-14.35%（-10.77%）、177.00%（-4.34%）。历任基金经理为：陈逊(20150515-20150626)、崔莹(20150618-20160921)、胡宜斌(20151126至今)。华安智能生活A成立于2019.05.08，2019-2022年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为62.06%（6.31%）、19.90%（25.66%）、34.39%（-1.52%）、-13.95%（-16.37%）、124.71%（2.61%）。历任基金经理为：胡宜斌(20190508至今)。华安沪港深外延增长A成立于2016.03.09,2016-2022年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为25.50%（2.84%）、19.76%（5.45%）、-19.78%（-10.61%）、78.64%（17.40%）、94.88%（12.86 %）、19.06%（0.76%）、-20.34%（-10.56%）、298.06%（10.64%）。华安沪港深外延增长的历任基金经理为：苏圻涵(20160309-20180226)、杨明(20160309-20180226)、崔莹(20160309-20220126)、胡宜斌(20220126至今)。华安景气驱动一年持有A成立于2022.03.01，自成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为5.37%（-10.70%）。历任基金经理为：胡宜斌(20220301至今)。华安景气优选A成立于2022.06.02，自成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为-2.72%（-3.37%）。历任基金经理为：胡宜斌(20220602至今)。风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。本基金由华安基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。
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