财务报表在每个特殊的时间节点出现非常关键，正确的理解含义可以有效的帮助把握个股的启动点或顶部，往往可以事半功倍。特别是弱势市场资金尤为苛刻，对于好的报表往往小幅高开，对于不好的报表往往是一根放量长阴直接调整，最近进入了年报密集披露期，如果来判断一份财务报表的好坏。
首先要看年报和季报，年报和一季报差不多同时披露，其实里面的情况还是错综复杂，需要分类讨论。因为炒股炒的是预期。如果年报和季报都不好，而且股价近期没有充分的调整，那则可能大跌。
比如昨天晚间公布业绩的华兰疫苗，营收净利双跌；2021年报实现营收18.3亿元，较上年下降24.59%，归属上市公司股东的净利润6.21亿元，较上年下降32.86%。归属上市公司股东的扣非净利润5.85亿元，同比下降34.88%。而且疫苗股是近年的高景气度行业，而公司的业绩显然是没有达到市场的预期，所以今天出现放量大跌。
但是有一种情况需求排除在外，那就是预期中的不好，比如近年受到疫情影响的旅游酒店。民航机场这类行业，市场都不好，预期中的下跌已经被市场充分消化。
比如昨天晚上公布的长白山的业绩年报，归母净利润依旧大幅亏损，但是今天股价甚至微涨翻红，这就是预期中的年报业绩差反而没有那么可怕。
年报如果不好吗，季报还说得过去是企业在变好，一般不怎么跌，但是也不会太强。如果年报好的而季报不好，说明企业增长乏力也会较弱。此外还需要观察营收和净利润的协同性，如果一致证明是主业增长，这个很好理解。营收、净利润数据以及它的增长性都比较好，说明企业营收较好，在增长前景比较看好、而年报营收增长，但主业出现下滑，这说明企业很可能是通过股权投资收益，甚至变卖资产来实现的盈利，这种盈利没有持续性，不被市场看好。
比如近期腾讯控股的年报业绩公布，咋一看还不错，但是开盘直接跌4%低开，一细看里面就存在了几个关键的问题，净利润增长创10年新低，另外里面的收益具备水分。其中处置京东股东收益782亿元如果把这部分收益拿掉，公司的主业甚至出现了明显放缓的态势，净利润仅增1%。
再举一个例子：大连圣亚是一家主营旅游娱乐产业的上市公司，主要建设和经营水族馆。辽宁大连的知名旅游景点大连圣亚海洋世界就是它的主要产业。2020年大连圣亚第四季度收入陡增的原因是靠着展示和销售共计52只企鹅获得2200多万元。质疑大连圣亚存在规避强制退市指标的行为。这种行为带来的盈利也是危险的信号，往往这样的公司还存在比较大的基本面风险，需要规避。
最后一天财务报表向来都是靓女先嫁吗，能得到首发的往往是一些财务报表很好的公司，很积极很主动，而财务报表难产的除了部分由于收购企业并表或者说惯例比较迟的之外，多数可能都是业绩不好，在想办法去粉饰或者是给机构出货的时间。这就是财务报表里面说的靓女先嫁丑女难出的原理。
【财务报表】的操作方法与思路总结：
1、财务报表的分析往往是复杂的逻辑不能通过一个点来判断，需要通过同比、环比、行业进行对比综合判断。
2、预期中的高景气度一旦证伪，股价会迎来大幅度的调整回归，而预期中的行业低迷带来的亏损股价未必会出现大幅度的调整，因为已经被市场提前消化。
3、业绩要对比营收和主营是否一致，如果不一致有可能通过变卖资产或者股权投资收益来粉饰业绩，主业的造血能力不强，往往不能给公司的基本面带来持续的改善。
4、靓女先嫁丑女难出，先公布业绩的往往业绩比较好，而迟迟不公布的公司相对就没有那么优秀的业绩。
上一篇
