为什么蚂蚁金服的杠杆那么高
大额贷款的都是有钱人，他们贷款金额大，贷款周期长，而花呗借呗是小额贷款，贷款的是普通老百姓，他们知道贷得多时间长付的利息就多不划算，比如网店店主、微商老板、小商贩、个体工商户、小微企业因货款回收延迟急需小额贷款进货周转的，大学生中民工父母因老板晚发几天工资缺生活费的，年轻人中因本月工资晚发几天而信用卡房贷还款日明天到期的，家人突然生病而本月工资不够或未发的。。。。。这些贷款往往几天就归还，这些资金又循环放贷出去（总不能让这些资金空放着），而贷款总额和贷款规模是累计计算，杠杆率能不高吗？但银行贷出去500万一年，赚了500万本金一年的利息，支付宝用500万一年循环贷出去20次形成1个亿的贷款总额和规模，这杠杠杆率能不高吗？但支付宝一年也只赚了500万本金的利息啊！传统金融理论是杠杆率越高风险越高，但对临时短期小额贷款，这风险可能还没银行的高吧？因为风险被客户规模分散了。你看银行那些大额贷款违约成老赖的，都是有钱人，普通老百姓小额贷款的，违约的反而少些吧？银行贷500万给一个有钱人，风险比支付宝贷500万给1000人次，银行的风险反而大得多。日本的经济大萧条和美国的次贷危机，都是在房地产领域引发，最后波及到其他领域，从某种意义上讲，都是贷款给有钱人的风险所致。
中国家庭杠杆率高吗
中国家庭杆杆率，由2008年的18%，一路飙升至目前的接近50%。
2017年末，本外币住户贷款余额40.5万亿元，同比增长21.4%，增速比上年末低2.1个百分点；全年增加7.1万亿元，同比多增8010亿元。
2017年中国GDP82.7万亿元，这意味着家庭杠杆率为40.5/82.7=48.97%，基本上49%了，接近50%了。
不过和发达国家相比，我们的家庭杠杆率并不高，我们国家最高的是企业杠杆，是全世界最高的。所以最近几年国家希望让企业降杠杆，让居民加杠杆，就是这个原因。
但是，到2018年，国家政策又转向了。
居民杠杆率的上升主要是房贷和消费贷大量增加所致。
2018年1月，银监会主席郭树清首次提到要“抑制居民部门杠杆率”。2018年1月25日至26日，银监会会议明确提出，抑制居民杠杆率，严控个人贷款违规流入股市和房市。
为何之前提倡家庭加杠杆，2年后开始要求抑制杠杆呢？
这背后，或许是因为加杠杆的副作用开始显现。
很多买房族，由于几乎花光了积蓄，导致消费开始收紧，节衣缩食，这间接导致了房地产的负面作用，那就是抑制消费。
如今，国家强调了房住不炒的监管思路，通过租售并举，租售同权等政策，来严控房价的上涨对经济的伤害。这说明，国家真的看到了杠杆率上升的潜在危害。2007年，美国居民杠杆率超过100%，之后，由于次贷危机，个人还不起房贷，导致了金融危机，并波及全球。这是个典型的杠杆失控的案例，国家绝不希望看到这一幕在中国发生。
IMF在《全球金融稳定报告》中提醒，当家庭信贷超过GDP的30%，家庭信贷的增加就会开始损害一个国家的宏观经济增长。
所以现在开始抑制居民杆杆率，这是一个正确的信号。
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