中辉期货研发团队简介
中辉期货研发中心分布在上海、太原两地，以上海研究中心为主导，以太原黑色产业服务为重心。其研发内容覆盖宏观、黑色、农产品(000061,股吧)、有色、原油、化工等各个板块。其中以黑色产业服务为特色，团队成员具有钢铁企业、煤炭、焦化企业的从业经历，并具有丰富的黑色商品价格风险管理的经验。在实体产业为服务宗旨的要求下，积极实践产融结合、开展产业调研，并为黑色产业链企业量身定制个性化的解决方案。中辉期货服务实体企业案例《期现结合，企业引力加速度——企业期市成长记》已成功被中期协编入期货与企业发展案例中。
铁矿石
市场分析
铁矿疏港量高位小幅回落，港口库存水平偏低，基差偏强。下游钢材库存水平仍然偏高，去库速度减缓，因大庆前环保限产影响，出货受阻，铁矿石需求转弱。本周到货量将小幅增加，供应紧张状态缓解，预期矿价震荡偏弱运行，但底部尚有支撑。
盘面看点&基本面分析
操作建议
单边：偏空配置
图表跟踪
焦煤焦炭
市场分析
焦炭：焦炭价格稳定运行。近期受国庆影响，钢、焦产业均有限产政策要求，整体焦炭市场呈现“宽松供应”。当前焦企开工保持偏高水平，销售情况好转，钢厂节前少量补库。港口成交依旧偏差，价格存在倒挂情况，库存仍保持高位。预计短期焦炭价格很难产生变动，上下游博弈情况加剧。
焦煤：炼焦煤市场价格稳定，受需求略显疲软影响，下游焦企采购积极性一般。近期主焦煤资源价格小幅回落40元/吨左右，其他煤种价格下跌幅度多在60元/吨左右。港口炼焦煤库存保持高位。后期炼焦煤价格预计仍有下降空间，短期维持偏弱运行态势。
盘面看点&基本面分析
操作建议
焦炭：预计盘面震荡走势，前高附近可继续试空。
焦煤：保持偏弱震荡，空单继续持有。
图表跟踪
钢材
市场分析
本周市场库存降幅显著放缓，市场显现出供需走弱的压力。本周钢材市场总库存降20万吨至1146万吨，其中螺纹钢库存降21万吨至529万吨；线材库存降2万吨至160万吨；热卷库存微增至240万吨；中厚板库存增2万吨至108万吨；冷轧卷板库存微增至108万吨。而本周初的报告已经指明了市场或再现震荡的压力（详见钢材周度策略报告:“钢材:成材市场或震荡运行”-20190916），而库存显示的压力，显示本轮市场反弹已然见顶，市场将重回下行调整中，而需求的回落将引导市场下行，而本周末即将启动的国庆长假及其后面临的一个库存积累，将推动市场承压运行，我们不排除市场仍有进一步下调的风险，但总体市场将弱势震荡运行；另外，国庆70周年庆典对生产和需求的影响存在一定的不确定性，是目前我们需要关注的另一风险，而天气状况则成为一个关键的影响因素，因此本周市场或呈现震荡；而生态环保部对冬季采暖季禁止“一刀切“的表态，市场将面临更多的供给压力，总之我们看到震荡或偏弱的态势。(详见本周钢材周度策略报告:“钢材:成材市场延续调整”）。
盘面看点&基本面分析
操作建议
单边：成材多单持有
图表跟踪
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