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电建股票走势图(天风证券:给予中国电建买入评级,目标价位1025元)

2023-04-21 15:30:28 财经资讯 阅读 0

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天风证券股份有限公司鲍荣富,武慧东近期对中国电建进行研究并发布了研究报告《完成定增,23年装机或加快,看好公司持续成长动能》,本报告对中国电建给出买入评级,认为其目标价位为10.25元,当前股价为6.91元,预期上涨幅度为48.34%。

中国电建(601669)

公司公告完成非公开股票发行,非公开发行股数约20.80亿股,发行价格6.44元/股,非公开发行对象30名,募集资金总额约133.96亿元。本次募集资金拟用于几类项目:1)精品工程承包类项目合计拟投入募集资金55亿,包括珠三角区域城轨施工总承包项目及越南350MW海上风电EPC项目;2)战略发展领域投资运营类项目拟投入募集资金40亿,对应项目为云阳建全抽水蓄能电站项目(装机总容量1.2GW);3)海上风电勘察和施工业务装备采购类项目拟投入募集资金10亿,包括海风施工安装业务装备购置(起重船、海工吊、风机吊装平台)及75米水深海上自升式勘测试验平台;4)补充流动资金和偿还银行贷款拟投入募集资金45亿。

定增完成支撑转型,光伏组件价格回落,23年新能源项目投产节奏或加快

以22q3末公司资产负债表测算,本次定增完成后,可使公司资产负债率降低1.5pct至77.1%;完成定增较好提升公司资本开支能力,夯实公司“十四五”新能源转型基础。此次募集资金投向,除用于补流及基建项目施工外,抽蓄项目投资、提升海风工程能力(越南350MW海上风电EPC项目+海上风电勘察和施工业务装备采购类项目)为投入重点(拟使用募集资金分别40亿、25亿,分别占拟募集资金总额比例为27%、17%),较好反映公司“十四五”新能源转型思路。截止22h1末公司累计控股装机19.1GW,较21fy末增加1.7GW,其中风电+光伏9.1GW。22h1公司新增获取新能源建设指标10.0GW,预计公司在手储备新能源项目可观,较好保障公司完成十四五新能源投产目标。此外,我们注意到近期硅料等呈较快降价趋势,带动组件价格持续回落,以210光伏组件为例,据集邦新能源网,2023/01/11单面单晶/双面双玻PERC组件单W价格分别为1.760/1.780元,周环比分别-3.3%/2.2%,光伏电站核心成本回落,或驱动公司新能源电站投产节奏加快。

继续看好公司新能源转型前景、持续成长动能,维持“买入”评级

定增落地以及在手充足新能源项目指标,或有力支撑公司十四五新能源转型前景,同时布局抽蓄资产意义亦不宜低估。工程环节,公司传统优势领域海内外新能源工程、抽蓄工程等或延续较好景气度(22M1-11公司新签合同额9,322亿元,yoy+50.1%,其中能源电力占比43%),公司深度受益。此外,砂石、海风工程等或亦为公司成长赋予额外成长动力。我们看好公司转型前景、持续较快成长动能。维持22-24年公司归母净利预测110/126/145亿,yoy分别为27%/15%/15%,考虑增发顺利完成较好夯实公司转型基础,同时考虑股本增加等,认可给予公司23年整体14x目标PE,对应目标价10.25元,维持“买入”评级。

风险提示:战略执行弱于预期、电力及基建投资低于预期、减值风险、新能源业务拓展不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国信证券王蔚祺研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.74%,其预测2022年度归属净利润为盈利108.92亿,根据现价换算的预测PE为9.57。

最新盈利预测明细如下:

天风证券:给予中国电建买入评级,目标价位10.25元

该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级21家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为11.1。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,中国电建(601669)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星,好价格指标3.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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