21世纪经济报道记者雷晨 北京报道
10月25日，财达证券（600906.SH）发布2022年三季度报告。数据显示，前三季度，财达证券营业收入14.35亿元，同比减少26.93%；归母净利润3.74亿元，同比减少31.46%。
单季度来看，财达证券在第三季度实现营业收入4.87亿元，同比减少34.28%；归母净利润1.26亿元，同比增长9.09%。与第二季度相比，公司三季度营收和归母净利润均出现下滑。
对于业绩变动情况，10月26日，财达证券相关人士告诉21世纪经济报道记者，“第三季度的利润增长其实是正常经营的结果，营收方面主要是因为前三季度自营业务不是特别好做。”
自营业务拖累业绩
对于三季度的营收较少，公司在三季报中解释称，主要为自营业务收益（投资收益+公允价值变动收益）及期货基差交易商品销售收入减少所致。这也是公司前三季度业绩整体下挫的重要原因。
据了解，财达证券的自营业务主要是指以自有资金在价值投资、稳健经营的前提下，从事股票、债券、衍生品等多种自营证券、交易和做市业务。
今年上半年，券商业绩普遍承压，一个重要影响因素即自营业务收入下降。上半年，A股上市券商中，70%的券商营收均出现同比下滑，约90%的券商净利润同比减少。
上述财达证券人士告诉记者，“针对市场的变化，不管是我们公司还是其他证券公司也好，一般都有自营相关的研究人员，他们会根据市场情况、相关部门的规定，并结合公司制度，适当地做一些调整。”
具体来看，公司制定了风险限额管理办法，建立了风险限额管理分级授权机制，健全了包括投资规模、损失限额、预警限额等风险限额指标体系，同时根据对宏观经济、市场环境、政策变化、监管要求的判断和变化情况，及时调整公司的相关风险限额控制指标。
据介绍，通过情景分析、压力测试、敏感性分析等手段，公司持续对市场风险进行评估、计量与管理。根据对市场的研判，综合分析自营投资业务条线状况，公司适时调整自营证券投资的授权规模，有效控制风险。
而公司业务部门作为市场风险的直接承担者，负责一线风险管理工作。风险管理部使用专业风险管理工具和方法，对市场风险进行评估、监测和管理，并将评估、监测结果报送公司经营管理层，为公司决策提供依据。
股价探底回升
财达证券成立于2002年4月，2021年5月7日在上交所主板首发上市。截至三季度末，公司总资产446.96亿元，总负债334.83亿元，所有者权益112.13亿元。
现金流方面，前三季度，公司经营性现金流量净额为-15.23亿元，投资性现金流量净额为-0.44亿元，筹资性现金流量净额为7.05亿元。现金流整体增长趋势与已披露三季报的其它3家上市券商较为一致。
股东户数方面，截至三季度末，公司股东户数为96351户，较二季度末减少12564户，环比下降11.54%。
Choice数据显示，申万二级行业（2021）48只券商股年初至今表现欠佳。
截至10月25日，48家券商股价平均跌幅为25.71%，其中东方财富、东方证券、财达证券、兴业证券和广发证券跌幅居前，分别为-49.59%、-45.53%、-43.44%、-42.36%、-41.47%。
（图说：上市券商股价表现 来源：Choice）
不过，受政策面利好消息影响，10月以来，36家上市券商股价均有回升，其中财达证券本月以来涨幅达4.09%。
近期，政策面持续释放利好信号，证金公司下调转融资利率40bp同时试点市场化改革，有利于降低券商转融资成本；沪深交易所扩大两融标的股范围，提升券商两融业务潜力，有望增强市场活跃度。
“券商板块估值位于历史底部，交易量呈现触底回升迹象。”开源证券分析师预计，低基数带来的业绩同比改善有望在4季度出现，政策面暖风延续，看好券商未来1-2个季度超额收益。
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