从5月19号暴跌到现在，行情一直在低谷徘徊，我们经常看到：走势眼看就要上去了，结果马上就被打下来，眼看要跌下去了，结果马上又被拉回来，市场在焦灼中看不到方向。
对后市的走向也有两种观点：一部分人认为后半场还会有行情，牛市还没结束；另一种观点认为牛市已完，现在已经进入熊市了。
在前面的文章中，我和大家分享过我的计划：如果以太坊跌到1500美元以内，我就会重启定投，买入以太坊。这个想法到目前为止我都没变。
倒是对比特币，我的想法有些许变化，因为我越来越相信在不远的将来以太坊市值会超过比特币，未来会是以太坊的天下。因此我会把资金的重点逐步偏向以太坊，多拿一些以太坊的筹码，而逐步降低比特币的仓位。所以我对比特币的定投价位会设得尽量低一点，稍微少配置一些比特币。
按照这个计划，假如现在真的就是熊市了，那这一定还只是熊市的开始，起码半年内不大会有像样的行情，那我可以继续等待，等到今年年底或者明年年初，视行情再决定什么价位开始定投比特币。
假如现在不是熊市，只是牛市后半场的开始，那按照原定的想法同样也是要再等半年看看下半年的行情会走到多高，比特币大概会到什么峰值再来估测一下牛市过后的熊市中定投的价位。
所以对比特币的定投，我会再等等，这半年内不去碰它。
再说回以太坊对比特币的赶超，我设想中的情景是这样的：下半场牛市依旧，等牛市再起后，以太坊在牛市的末期在市值上超过比特币，这一历史性的时刻将引发圈内外最后的疯狂，这时本轮牛市也基本走到了高潮。接下来市场开始崩盘，再次进入漫长的熊市。在熊市中以太坊的市值再次大幅回落并落后比特币。
在3年后，也即是2024年，比特币再次减半引发下一轮牛市时，在生态和机制上都酝酿了3年的以太坊在牛市初期便在市值上超越比特币，从此坐稳头把交椅，不仅成为公链之王，更成为数字货币之王。
不论剧本会不会真的这么发展，但我相信以太坊超过比特币并稳定在第一的这个情形在3至4年后是极有可能实现的。如果按照这个情形发展，下一轮牛市中以太坊稳定涨到1万美元以上将是大概率事件。
其实比特币和以太坊的价格是没有可比性的，比特币总量有限，2100万枚，通缩模型，随着全球共识的增强，单价也随之水涨船高。但是以太坊的价值是基于它的以太坊生态应用，目前有80%以上的应用都是基于以太坊底层做的技术开发，2020年defi的兴起更是将以太坊的生态推上了高潮。所以二者的升值逻辑是完全不同的。比特币更像是数字黄金，而以太坊则是区块链世界的底层操作系统。我个人认为未来10-20年，随着区块链应用的普及，以太坊的总体市值是有可能会超越比特币的。但是从单价的角度来讲，以太坊未必会超越比特币，他更可能维持到一个相对合理的价格区间。
从技术上说，以太坊相比比特币的去中心化账本技术，增加了可编程的特性，即使我们所说的智能合约。这个差异相当于普通音响智能音响的区别。功能特性差异决定了解决的问题范围不同，普通音响只能听歌，智能音箱是智能化世界的入口。比特币本质上只能记账，是一种很好的财产存储手段, 以太坊因为多了可编程的智能合约，因此可以在此基础上搭建更智能的记账方式，这也就催生了一系列金融应用，从早期的ICO集资，到现在defi在交易/借贷/衍生品等方面的全面开花。意味着以太坊的本质是支撑去中心化金融的底层，要实现的目标是更开放更智能的数字化金融。比特币映射黄金，也太坊类币石油. 石油和黄金都是现代经济不可或缺的一部分，比特币和以太坊也是未来经济不可或缺的。
但是未来可以没有比特币，或者进化为单纯的地下产物，比特币的数字黄金属性取决于共识，但是这种共识面临着和主权信用的竞争。想象一下，G20联合宣布基于各央行存量黄金映射一个数字黄金的联盟链，并直接和各自国内的数字经济打通，比特币还有啥优势？再加上比特币本身地下流通的属性，主权国家是可以宣判其死刑的。以太坊是一个双边市场，市场一旦形成了就会成为壁垒和马太效应，迁一发则动全身。这个生态波及越大，外部因素就很难撼动。从竞争角度来说，以太坊是市场主体意义上的进程、不是主权货币竞争，不会取代主权国家在货币层面的绝对地位。
从 2013 到 2016 年，比特币的主导地位从近 95% 略降至 80%。由于 2017 年代币发行泛滥，比特币的主导地位急剧下降至 35%。与此同时，以太坊的主导地位跃升至 30%。当时以太坊有翻盘的机会，但那是个动荡的「分叉比特币」时期。自 2018 年以来，我们从未见过比特币的主导地位稳稳地超过 70%。如果你问我为什么，我会说这是因为公链生态系统的深度发展和 DeFi 应用的是真正创新。我预测未来比特币的主导地位将进一步下降到 20-30% 的水平。较低的比特币主导地位将以多种方式使该行业受益。例如，我们可能会告别「注定」的 4 年牛熊市周期，这主要是由比特币的减半机制驱动的。具有独特基本面的可靠应用将独立崭露头角，并与「大饼」脱钩。如果这成真，加密风投将迎来黄金岁月。
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