经济数据不佳，市场担忧加剧
美国12月Markit制造业PMI终值 46.2，预期46.2，前值46.2，为2020年5月以来新低，为2023年经济前景制造不确定性。#期货##期货开户##期货每日交易策略##先锋期货##期货[超话]#
Mysteel：2023年中国钢铁市场或将呈现“至阴则阳”的态势
展望2023年，中国钢铁市场或将呈现“至阴则阳”的态势，也就是说，只有当困难充分地显现，风险尽可能地释放，经济不能更差了，价格不能再继续跌了，钢厂不能再亏下去了，钢铁市场，尤其是价格，才能也必将迎来真正的反弹；同时还可能呈现“有底无高”的表现，但要注意的是，这里的“无高”不同于2014年对2015年的看法（2015年是相对于底部而言的反弹），是指反弹到的高点，相对于2022年的均价，没有什么高度。
■ 来源：金十数据
2023年首个交易日收盘，国内期货主力合约涨多跌少。苹果涨超6%，橡胶涨超3%，20号胶（NR）、SC原油、甲醇、液化石油气（LPG）、苯乙烯（EB）、纯碱涨超2%。跌幅方面，生猪跌超3%，焦炭、焦煤、沪铝跌超2%。
股指
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月3日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日5840亿元逆回购到期，因此当日净回笼5340亿元。数据显示，本周央行公开市场共有16580亿元逆回购到期，其中周二至周五分别到期5840亿元、3300亿元、3580亿元、3860亿元。
国铁集团：国家铁路目标2023年完成旅客发送量26.9亿人次，同比增长67.6%；货物发送量39.7亿吨、同比增长1.8%；全面完成国家铁路投资任务，高质量推进川藏铁路等国家重点工程，投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里；完成运输总收入8175亿元，同比增收1239亿元、增长17.9%，总体恢复到2019年水平。
中国2022年12月财新制造业PMI为49，低于11月0.4个百分点，降至近三个月来最低，连续第五个月处于收缩区间；预期48.8。
展望2023年，随着经济逐渐企稳回升，以及中央经济工作会议提出“保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”的要求下，在2022年较为宽松的流动性或逐步收敛，但仍将维持较充裕的流动性，从而继续支持经济修复。
近期，证券时报发起“时报经济眼：经济学家2023年中国经济展望问卷调查”。调查显示，多数受访者对2023年经济基本面、政策面有乐观预期，看好中国经济加速修复。受访者认为，新的一年宏观调控政策料将加码发力，2023年中国经济或将从二季度开始显著恢复，且无需过度担忧通胀压力。2023年应重点关注房地产市场、消费以及企业需求侧的恢复进度，注意应对好外部冲击。
2022年房地产市场低迷，房企投资力度大幅下滑，全年百强房企拿地总额同比下降近五成，近四成百强房企投资暂停，超一半新增货值集中于10强房企，市场优质土储资源更向头部房企集中，其中，有16家央企拿地总额超6000亿元。从各城市群拿地金额来看，长三角地区领跑全国。展望2023年，业内人士预计，房企投资依然将保持谨慎的态度，土地市场的分化也将持续。
煤矿
焦煤：市场方面，随着焦炭第一轮降价落地，焦企对原料煤采购节奏放缓，影响焦煤市场偏弱运行，元旦假期期间线上竞拍资源成交价继续小幅下跌，煤矿价格目前多数以稳为主，山西和内蒙少数煤矿和洗煤厂有降价现象。供应方面，临近年底，产地煤矿放假，供应暂保持偏低位置，进口蒙煤通关和口岸库存维持高位，因中澳关系缓和，远期澳煤有通关预期。需求方面，焦炭第一轮提价落地，短期焦煤需求或将见顶回落，同时高炉开工将回落挤压煤焦需求。库存方面，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，焦煤偏紧的现实较前期有所缓解，前期进行的下游补库进入尾声，现货面临的压力逐步增大，05对应的蒙3仓单仍在1860附近，暂时建议逢高试空。
焦炭：市场方面，元旦假期焦炭市场全面迎来第一轮降价，随着炼焦煤价格冲高回落成本支撑逐渐走弱，加之钢材淡季需求进一步转弱，另外产业利润持续处于不平衡状态，尤其随着部分钢厂原料补库结束，市场情绪有所转弱，原料端市场迎来回落。供应方面，一轮提价后焦企仍有利润，短期产量虽见顶但仍将保持高位一段时间。需求方面，钢厂焦炭库存回升，钢厂补库驱动进入尾声，需求驱动暂时向下。库存方面，焦炭整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，随着焦炭产量回升，焦炭由前期的紧平衡转向略宽松，焦炭需求方面暂时没有新的驱动出现，下放暂取决于焦煤的下降空间，第一轮降价落地后，厂库仓单成本回落至2940左右，考虑到盘面贴水较大，暂维持反弹空思路。
动力煤：市场方面，今日北方港口市场询盘增加，中低卡煤报价不再下探，维持上周五价格，今日5500大卡市场报价1220元/吨。供应方面，临近年底产地供应将继续减少，进口煤利润开始倒挂，整体供给下降。需求方面，电厂日耗同比转负，疫情防控政策放开后，感染高峰很快到来，需求受到一定抑制，同时因春节临近，下游需求在季节性之外难有回升，投机需求也很弱。综合来看，尽管港口煤价经过一段时间下跌后，已经与集港成本小幅倒挂，与进口煤成本也略有倒挂，沿海煤价阶段性出现一定支撑，但在需求阶段性走弱，库存再度面临回升，以及投机需求较弱的情况下，煤价暂时没有明显反弹动力。
有色
铜：Mysteel沪铜现货市场：电解铜方面，上海市场早间铜价大幅下挫走低，日内探底至65430元/吨回升，今日市场交投重心较上个交易日下移，现货升水上涨。早间现货市场报价较为活跃，主流平水铜开盘始报于200元/吨，以国产鲁方、jcc、祥光等货源为主，好铜贵溪铜始报于250元/吨，后续被市场清扫，3c-p报于180-210元/吨区间波动。铜价日内大幅下挫走低，但下游买兴难以提振，叠加部分加工企业仍在停产放假状态，市场需求有限；随着后续盘面收回部分跌幅，持货商逐渐下调升水出货，整体波动于150-180元/吨。
整体来看，第一个交易日，贸易商之间交投活跃度尚可，但由于终端消费仍表现不佳，下游接货意愿一般，日内成交量有限。广东市场成交一般，由于临近年底，市场消费较差，基本以刚需采购为主。目前库存低位运行，供应方面较紧张，需求方面，临近年底，下游以刚需采购为主，持货商出货呢意愿较积极，因此预计明日广东升水或小幅下调。
精铜杆方面，由于市场担忧来年消费趋势与疫情影响，铜价近日来波动率有所下降，同样的，现货市场需求整体走弱，下游企业以刚需为主，非刚需订单提货周期有所延长。今日各主流市场成交有所分化，由于铜价下跌，华北、华东等地交投表现有所升温，部分下游企业积极询价且入市点价采购，市场交易热度有所回暖；反观华南、西南等地，由于下游企业陆续进入放假模式，市场交易氛围较为低迷，多数出货以交付春节前长单为主。
铝：今日沪铝仓单增加7925吨至40666吨。Mysteel现货市场：宏观方面，制造业PMI数据表现不佳，宏观利多逐渐消退。基本面，贵州再度限负荷，但其他地区投复产仍在进行，产能净增量不及预期但临近春节，铝水比例下降，厂库和社库均维持增加态势。现货方面，下游接货情绪不佳，现货成交冷清。成本方面，氧化铝价格涨势企稳，而动力煤、阳极价格维持下跌，成本降幅扩大。短期边际供需走弱，成本下降，拖累铝价偏弱运行。电解铝方面，华东市场库存大增，现货偏弱运行，持货商无力挺价降价贴水出货，报价在贴20至贴10元/吨，市场观望情绪浓重，交投状况较弱。华南市场报价搅乱，成交主要集中于贸易商长单执行，下游终端逢低接货，询价氛围尚可，假期后第一个交易日，现货贴水小幅扩大。
镍&不锈钢：今日沪镍仓单增加500吨至1645吨。Mysteel现货市场：镍铁方面，Mysteel高镍铁国内出厂价暂稳至1360-1370元/镍；国内到厂价暂稳至1380-1385元/镍；印尼镍铁FOB价暂稳至170美元/镍。目前国内铁厂资源多仍在销售1月到货资源，印尼镍铁厂多已销售至1-2月到货资源，成本支撑下国内铁厂让利意愿不高。终端需求持续低位，下游300系不锈钢厂多已完成春节采购，对市场内高报价镍铁资源接受度有限，市场待价氛围浓厚，等待节前最后一波成交落地。
精炼镍方面，金川镍上海地区出厂价233550元/吨，较上一交易日下跌4000元/吨，折算市场主流报价合约沪镍2302合约10:31盘面升贴水为+5190元/吨。今日精炼镍现货贸易商普遍更换报价合约至沪镍2302合约，现货升贴水因换月补月差而大幅上涨。近日金川资源现货升贴水随出厂价升贴水下调明显，目前报价较低资源基本与俄镍持平，日内成交以金川资源为主。现货盈亏，LME镍0-3M调期费-182美元/吨，沪伦比7.76。参考沪镍主力亏损11963.02元/吨。
Mysteel不锈钢方面：304方面，佛山临近年末贸易商多忙于收账，现货成交节奏继续放缓，贸易商报价规格相对齐全，但市场询单偏静。午后不锈钢期货盘面有所回升，商家跟随调涨50元/吨，不过下游基本停止采购之下，询单情况并无波澜，整体处于有价无市状态；无锡受盘面弱势影响，市场商家小幅降价以出货，降价后市场成交出现好转。今日华东钢厂开出本周盘价，304冷轧16900元/吨，热轧16800元/吨，较上周均涨200元/吨。成本支撑叠加成交好转，午后304冷热轧价格均上涨50元/吨，日内热轧成交好于冷轧。
能源化工
原油：今日，投资者继续在供应担忧以及全球需求前景不稳定之间进行权衡，欧美原油期货在2022年最后一个交易日盘初下跌后逆转收高。市场对供应端的担忧情绪持续，继续利好油市，不过市场对中国需求放缓以及IMF预期全球经济疲弱的担忧情绪影响下，油价走势遇阻，窄幅整理为主。
沥青：国内沥青均价为3804元/吨，较上一工作日价格上调86元/吨，元旦假期中石化炼厂价格上调，部分地炼跟涨沥青报价，整体带动国内沥青价格大幅上行。山东地区：区内部分炼厂报价上调，市场参考价至3420-3700元/吨。供应方面，齐鲁石化今日转产渣油，部分炼厂维持间歇生产状态，整体供应有所减少。目前炼厂合同出货稳定，整体库存维持去库状态。国内沥青现货维持上涨态势为主，刚需有所放缓，高价成交一般，部分多为套利盘询盘为主，但是考虑炼厂供应资源有限，预计短期仍维持稳中偏坚挺运行为主。
PE：今日LLDPE市场价格部分涨跌。国内LLDPE的主流价格在8100-8700元/吨。线性期货高开高位震荡，加之个别石化调涨出厂价，现货市场交投气氛谨慎，贸易商报盘涨跌互现，终端接货意向谨慎，实盘侧重商谈。
PP：今日国内PP市场价格窄幅波动。期货市场虽有上涨但对现货市场提振有限，石化月初价格部分下调，货源成本支撑松动，贸易商出货为主，部分市场价格小幅让利。下游终端谨慎采购，交投有限。今日华东拉丝主流价格在7680-7780元/吨。节后石化库存累积，压力明显，月初价格多有下调出货为主；而临近年关，下游部分工厂有提前放假计划，采购力度继续走弱，仅少数工厂适量补货，现货端压力增加。预计短期PP窄幅波动，部分高价松动。
PVC：今日国内PVC市场窄幅整理，PVC期货震荡上行，现货一口价跟随调涨，部分点价出货，但下游对高价抵触，现货成交区间变化不大。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为6150-6250元/吨。今日国内PVC市场整理为主，交投不温不火。虽然今日PVC期货价格震荡上涨，但下游暂无追涨积极性，并且备货意向不高，随着春节假期临近，部分下游制品企业陆续进入休假状态，刚需转淡，PVC基本面逐步转弱。预计PVC市场延续震荡为主。
PTA：PTA供应商出货，现货基差走弱。上游，今日PX价格收于967美元/吨CFR中国，较上一交易日上调16美元/吨，折合加工费448.05元/吨。下游，今日聚酯市场气氛较清淡。其中，涤纶长丝产销45%、涤纶短纤产销20%、聚酯切片产销42%。原油反弹，推涨PX行情，成本支撑PTA，检修PTA装置较多，PTA累库存压力暂时有限.预计PTA行情窄幅震荡。
尿素：今日尿素主力UR305合约小幅上涨。元旦至今主流地区尿素市场因农业走货有明显增加，工业短时还能适量走货，厂家出货相对顺畅，报价连日小幅上调。这种趋势持续至今日，在情绪面推动下，下游入市采购者仍在增加，所以会继续支撑目前的行情再次上行。不过整体来看，毕竟刚需量随着春节临近有下降预期，储备性的需求很难有较长的可持续性，因此价格在到达一定高度后，还需要新的支撑因素出现。今日主流地区多数企业新单成交尚可，短时出货无压的情况下，报价仍会顺势小幅上调。
农产品
菜油：广东报价为12720元/吨，跌60元/吨。菜籽到港压榨量上升，消费好转，库存略有减少。价格预计偏强震荡。
豆油：华南报价在9580元/吨，跌10元/吨。截至2022年12月30日（第52周），全国重点地区豆油商业库存约78.825万吨，较上周增加2.37万吨，涨幅3.10%。今日山东、华北报价略有上涨，但实际成交情况一般，华东、华南多有下调，现下游需求并未有较大改善，预计基差方面还有下跌可能，价格随盘波动。
棕榈油：广东报价8100元/吨，涨20元/吨。截至2022年12月30日（第52周），全国重点地区棕榈油商业库存约97.79万吨，较上周减少7.17万吨，降幅6.83%。主产地产量下滑，印尼更改DMO政策收紧供给，印度进口植物油的低税率政策延期，利多相对集中。国内餐饮用油需求存在恢复预期，上周库存近期首次出现下降，主要是到船减少叠加出库进度良好。短期棕榈油震荡偏强。
花生米：油厂方面，油料成交价格9600-10000元/吨，通货米成交10200元/吨左右，鲁花多数工厂已无到货量，兖州、开封、石家庄益海暂停收购，油厂采购进入收尾阶段。近两日市场采购有所好转，河南部分产区挺价意愿明显，但价格继续上行仍缺乏良好支撑。
豆粕：沿海地区油厂报价在4670-4750元/吨，其中天津报价4670元/吨涨稳定，山东报价4670元/吨稳定，江苏报价4690元/吨涨40元/吨 ，广东报价4750元/吨稳定。阿根廷天气延续干旱，降雨量低于预期，产量及面积预计下调，给美豆期价提供支撑，预计短期美豆仍将偏强运行为主；国内连粕方面，国内盘面整体保持偏强态势；现货方面，因供应宽松格局，叠加油厂保持高位开机水平，工厂累库加速，现货价格承压运行，建议下游企业可适当逢低补库。
菜粕：广东报价3380元/吨，涨60元/吨。菜粕近期库存增量不及预期，菜粕近月基差止跌企稳。预计价格跟随豆粕。
玉米：国内玉米均价2881元/吨，较12月30日价格下跌3元/吨。东北地区玉米价格稳中偏强运行。基层挺价惜售情绪趋强，用粮企业厂门到货量下降，部分有收购需求的深加工企业上调收购价格。南方中小饲料企业仍有刚性需求，北方港口部分贸易商提价吸引到货，今日港口到货量有所回升。目前市场购销整体持稳，供应压力减弱，加之部分刚性需求，对玉米价格有一定支撑。节后市场需求惯性回落，终端消费跟进有限；虽北方散户略有抗价，但大肥猪价格上涨困难，各规模企业按计划正常出栏，市场猪源充足；预计短期内市场或多偏弱运行。玉米市场主流稳定，下游饲料企业备货基本结束，部分未完成建库的企业继续进行零星采购，整体市场活跃度不高，到货成本支撑玉米价格。下游需求有限，各地玉米价格看供应节奏灵活调整。
鸡蛋：主产区均价4.60元/斤，较1月2日主产区均价下跌0.02元/斤，跌幅为0.44%。主销区均价4.62元/斤，较1月2日下跌0.05元/斤，跌幅为1.08%。日内销区北京、上海走货平平，价格稳定；广东走货稍缓，价格下行。目前随着各地市场需求的逐步好转，终端补货情绪有所增加，市场交投氛围较为积极，局部地区仍存在库存积压情况，预计蛋价窄幅调整。
生猪：全国外三元出栏均价在15.24元/公斤，跌1.36元/公斤。全国2-3cm膘厚白条猪肉价格为20.56元/公斤，跌1.89元/公斤。节后市场需求惯性回落，终端消费跟进有限；虽北方散户略有抗价，但大肥猪价格上涨困难，各规模企业按计划正常出栏，市场猪源充足；预计短期内市场或多偏弱运行。
苹果：山东产区礼盒包装货源发货增多，常规货源走货仍显一般，价格暂稳，果农货鲜少成交。陕西产区受春节提振作用，走货有所加快，其中洛川、澄城、富县等产区增速较为明显，随着快递陆续恢复，电商走货有所好转，白水、旬邑、宝鸡等产区走货仍显不快，白水产区价格继续呈阴跌趋势，临近春节产地人工紧张的情况仍存。甘肃、山西、辽宁产区包装及走货有所加快，辽宁绥中寒富价格小幅上涨0.1-0.2元/斤。广东批发市场到车增多，市场箱装货源成交好转，但整体交易氛围不及元旦前夕，砂糖橘对苹果销售形成一定的挤占。随着产地春节备货的进行，预计短期内苹果价格稳定运行为主。
红枣：主销区河北崔尔庄市场产区原料持续到沧，产期后期采购低价货增多，销区市场价格承压，持货商积极出货，成交以质论价；广州如意坊市场到货7车，场外仍有等待车辆，低价新货供应充足，走货尚可，参考一级8.50-10.00 元/公斤。春节备货阶段，低端价格出货尚可，同等级高端价出货承压，持货商年前积极出货回款，预计价格震荡调整为主。
白糖：广西南宁站台价格5680元/吨，涨10元/吨。国内糖厂也全面开榨，短期供应增强，伴随春节备货结束，对糖价产生利空。国内制糖集团报价稳中上调，港口现货市场，价格稳定，成交一般，预计现货市场价格震荡运行。
棉花：CCIndex3128B:15050，涨4。临近年关，纺企补货意愿相对增加，全国城市棉价普涨；全国纯棉32s环锭纺均价暂稳，纱企涨价情绪提升，市场购销不佳但贸易商态度转为乐观。整体来看，下游春节前备货行情启动，但棉花供应暂无问题，故预计棉价宽幅运行。
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