城投平台公司宣布退出融资平台的案例自2015年开始出现,2017年及以后明显增多。
今年以来,又有一些城投平台公告退出政府融资平台,部分城投退出或是处于隐债化解的考量。今年年初,部分省份已经开始开展隐性债务清零试点,年内通报的多起隐性债务问责案例也表明债务化解要求下,监管态度保持严格。接下来,清理高成本债务、降低债务风险等级试点等工作有望逐步落实。
12月2日,泰州医药高新技术产业开发区管理委员会和泰州市高港区人民政府联合发布《关于泰州引江城市开发建设有限公司、江苏大江建设工程有限公司退出政府融资平台的公告》。
《公告》称:根据相关防范化解地方政府隐性债务风险的要求,我区泰州引江城市开发建设有限公司、江苏大江建设工程有限公司等融资平台公司已转型为市场化运作的国有企业。自公告发布之日起退出政府融资平台,不再承担政府举债融资职能。转型后的国有企业依法开展市场化经营、自负盈亏,政府出资机构以出资额为限承担有限责任。
11月30日,泰州市海陵区人民政府发布公告:
为全面贯彻落实中央、省关于地方政府性债务管理要求,进一步厘清政府与国有企业的权责边界,加快国有企业市场化转型,防范和化解债务风险,泰州市中天新能源产业发展有限公司、泰州鑫顺德园林绿化工程有限公司、泰州市鑫海物业管理服务有限公司、泰州市文创企业管理有限公司、泰州道腾实业有限公司、泰州市嘉途贸易有限公司、江苏东山电力科技有限公司转型为市场化运行主体,自公告之日起不再承担政府融资职能,不再是我区融资平台公司。以上公司后续举借的债务,泰州市海陵区人民政府不承担任何偿债责任。
如何退出政府平台?
政府平台的名单可以分为两种,一种是银监会建立的政府融资平台名单管理制度,另一名单则是财政部城投平台名单。银监会建立的名单管理制度是由各银行的分支机构对所在地区符合定义的政府融资平台进行统计、上报和监管,财政部的城投平台名单则是由财政部对存续债务的明细进行统计,因此并没有对城投主体进出名单做出具体规定。
2013年4月银监会10号文对政府融资平台的名单制管理、名单退出的程序和条件都做出了明确的规定,首先各银行根据银监会定义每季度向监管机构报送融资平台名单,并按照自身现金流覆盖本息的比例对名单内融资平台进行分类,对于退出银监会名单的政府融资平台进行分类管理。
要退出银监会的政府融资平台名单需要满足五个条件:
1.符合现代公司治理要求,属于按照商业化原则运作的企业法人;
2.资产负债率在70%以下,财务报告经过会计事务所审计;
3.各债权银行对融资平台的风险定性均为全覆盖;
4.存量贷款中需要财政偿还的部分已纳入地方财政预算管理并已落实预算资金来源,且存量贷款的抵押担保、贷款期限、还款方式等已整改合格;
5.诚信经营、无违约记录,可持续独立发展;
另外,银监会名单退出程序方面,首先要由牵头行发起各债权银行审核并达成一致意见,第二要由各银行分支机构报总行审批,第三步需要银行、地方政府、平台公司三方确认签字,第四是需要地方政府及相关部门承诺不再为退出的平台新增担保,最后需要牵头行向平台属地银行监管机构报备退出。
实质上来说,当城投平台存量的债务由自有资金偿还,不再新增由政府担保或偿还的债务,就已经不在是政府融资平台了,这也与银监会退出条件相符。
为何退出政府融资平台?
我们认为城投选择公告退出政府融资平台的主要原因有以下几点:
首先是为了响应监管要求剥离政府融资职能,2014年起监管就开始切割城投公司和地方政府的债务关系,2017年中央政治局会议提出隐债的概念再次开启了新一轮的债务清理,厘清城投和政府的债务关系也成了各地区和城投企业的重点任务,因此退出政府融资平台也是各企业及地方政府所作出的顺应监管要求的决定。
第二,是为了更好的去参与政府项目。2014年财政部发布《政府和社会资本合作模式操作指南(试行)》,其中明确规定为了确保PPP项目的竞争性,本级政府所属融资平台公司不得作为社会资本参与本级政府的PPP项目;随后,2015年国发办42号文中为融资平台指明了方向,“对已经建立现代企业制度、实现市场化运营的,在其承担的地方政府债务已纳入政府财政预算、得到妥善处置并明确公告今后不再承担地方政府举债融资职能的前提下,可作为社会资本参与当地政府和社会资本合作项目”。因此,发行公告退出政府融资平台能让这些城投不再受到政策制约,反而打开了与政府合作的新通道。
第三,为了进一步打开融资渠道。2015年证监会发布的《公司债券发行与交易管理办法》(证监会令【第113号】)曾规定发行人不包括地方政府融资平台公司,2021年的证监会令第180号修改为新发行的公司债不得新增政府债务;2021年的银保监会15号文也限制了银行对涉及隐债的平台新增流动资金贷款。城投平台退出地方政府融资平台的公告明确表述“不再承担政府举债融资职能”,在银行贷款、债券发行等方面都不再受到相关限制,拓宽了融资渠道。
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