2021年12月3日洁美科技（002859）发布公告称：朱雀基金管理有限公司张劲骐、中英人寿保险有限公司汪凯成、中银基金张飞、中亿投资管理有限公司俞晓寅 杨总 郭杰、中信资本(深圳)投资管理有限公司陈卓苗、中信证券资产管理部胥洞菡 郭羽、中信证券股份有限公司王亚男 陈志、中融基金管理有限公司汤祺、中国人保资产管理有限公司李明杰 张海波、中庚基金管理有限公司陈涛 张传杰、中信资管罗四维、浙江英睿投资管理有限公司陈曦、招商银行理财子公司朱壮明、长信基金管理有限责任公司梁浩 倪伟 沈佳、长隽资本投资管理(深圳)有限公司龙娴、长江养老保险股份有限公司马睿、圆信永丰基金管理有限公司马红丽、友邦人寿保险有限公司赵一路 黄怿炜、永赢基金王浩聿、银华基金管理股份有限公司陈晓雅 郭磊、易方达基金管理有限公司李中阳 李凌霄、颐和久富投资管理有限公司罗云涛、寻常(上海)投资管理有限公司姜荷泽 杜凡、信达澳银基金管理有限公司齐兴方、信诚杨柳青、湘财基金管理有限公司尤鑫、万家基金陈飞达 杨若愚、招商电子张益敏、天弘基金管理有限公司申宗航、天弘张磊、天风证券孙涛 范张翔 张健 肖文劲、泰信基金管理有限公司吴秉韬、太平养老保险股份有限公司刘亮、深圳展博投资管理有限公司肖斌、深圳市唐融投资有限公司杨志煜、深圳市鹏举科技有限公司唐霄鹏、深圳榕树投资管理有限公司罗先波、深圳广汇缘资产管理有限公司赵鹏、深圳丰岭资本管理有限公司李涛、深圳博普科技有限公司何瑞琳、上海耀之资产管理中心(有限合伙)叶晨浩、上海喜世润投资有限公司郑捷 张亚北、上海汐泰投资管理有限公司董函、上海五地投资资产管理有限公司俞天甲 严舒萌 成佩剑、上海途灵资产管理有限公司赵峰、上海彤源投资发展有限公司王烨华 薛凌云、上海朴易资产管理有限公司宋伟、上海泊通投资管理有限公司蔡凯、上海鹏山资产管理有限公司李明斯、上海茂典资产管理有限公司陈赢、上海雷钧资产管理有限公司杨建标、上海金辇投资管理有限公司丁健行、上海华宝证券有限责任公司虞伟 王斯杰、上海弘润资产管理有限公司曹紫涛、上海恒复投资管理徐浩、上海瑰铄资产管理中心(有限合伙)李豪翼、上海呈瑞投资管理有限公司陈欣添、上海辰翔资产管理有限公司白晗、睿远基金管理有限公司孙瑶月、前海开源基金管理有限公司张浩、平安基金管理有限公司翟森、鹏扬基金王杨、朋元资产管理有限公司秦健丽、农银汇理基金管理有限公司凌晨、宁波幻方量化投资管理合伙企业(有限合伙)徐贞武、南华基金管理有限公司蔡峰 朱苌扬、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司李子扬、龙航资产管理有限公司李方勇 李强、雷石资产管理有限公司王健超、宽远资产周栎伟、九泰基金管理有限公司谭劭杰、金友阮志杰、交银施罗德基金管理有限公司张明晓、江苏恒道资本管理有限公司童健 黄厚华、建信信托有限责任公司张冲、建信基金管理有限责任公司黄伟宾、建投资管王凤娟、嘉实基金管理有限公司谭丽 张宇驰 彭民、吉渊投资管理有限公司蒋栋、华夏基金管理有限公司毛颖 周欣、华泰证券资产管理部陈晨、华泰保兴符昌铨、华商基金刘力、湖南源乘投资管理有限公司胡亚男、荷和投资管理有限公司丁帅、杭州红骅投资管理有限公司陈杰、海通國際證券有限公司徐盛栋、海南悦溪投资管理有限公司张伟、国投瑞银基金管理有限公司何明、国泰基金管理有限公司吕业青 孙朝晖 胡松 刘波、国海证券资产管理分公司刘航 吴正明、广发基金管理有限公司观富钦 李治呈 赵古月、广东竣弘投资管理有限公司陈翔、广东惠正投资管理有限公司李平、光大证券股份有限公司资管李行杰、光大保德信基金管理有限公司毕成、工银瑞信基金管理有限公司任燕婷、歌斐资产管理有限公司吴子剑、敦和资产管理有限公司章宏帆、东亚前海证券资管葛山、东亚前海证券有限责任公司汪朝汉、东海证券自营部易尚、东方证券股份有限公司郭哲、德邦自营股份有限公司顾旭俊、德邦资产管理有限公司徐佳、大成基金管理有限公司施展 徐彦、诚熠投资资产管理公司徐蔚、禅龙资产管理有限公司陈鑫、财通资管黎来论、博时基金管理有限公司付伟、博道基金管理有限公司张伟、北信瑞丰石础、北京志开投资管理有限公司王浩然、北京长青基业管理技术有限公司刘宇辙、北京嘉怡财富投资管理有限公司董莉、北京沣沛投资管理有限公司孙冠球、Parantoux CapitalGloria Lu、Hony/Goldstream Capital刘迪恺、国泰王维 秦培栋于2021年12月1日调研我司。
本次调研主要内容：
问：铝塑膜的CPP基膜项目的规划和进展如何?
答：CPP流延膜项目和基膜项目同步在2019年启动，我们有相关技术储备，投资在1亿左右，一条线年产能是3000吨，约7500万平米。CPP流延膜用于铝塑膜，铝塑膜是生产软包动力电池的核心的材料之一，成本占比较高，未来电动车动力电池发展前景广阔，所以布局了这一项目。今年7月份试生产后已经陆续给国内铝塑膜的企业送样，紫江已经批量供货，新纶、道明、华正等企业处于送样阶段，铝塑膜企业基本上都是我们的潜在客户，都会去开拓。后续公司也将加快产能布局，第二条CPP线已经在商务谈判阶段。
问：CPP流延膜除了铝塑膜还有哪些应用领域?
答：公司生产的CPP流延膜主要用于铝塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO导电膜等产品领域，对应下游应用主要是消费电子、新能源汽车等新兴领域，目前这些领域使用的CPP流延膜主要由日韩企业供应，国产化率还较低，国产替代空间较大。
问：公司基膜和离型膜的行业竞争优势在哪里?
答：公司具备纸质载带固有客户优势，与客户多年的合作基础相较纯基膜厂商更了解客户的实际需求，与客户的深度合作和黏性是我们的核心优势，基膜投产后将实现客户端快速导入；公司与核心客户三星电机签署了《战略合作框架协议》，将助推公司离型膜导入进程，离型膜等新业务开拓将再上一个新台阶。
问：自产基膜上量节奏预期如何?
答：自产基膜生产出来之后我们将尽快做成离型膜向客户送样，目标是基膜经过2-3个月的品质提升达到中高端要求，一般情况下送样测试通过后就会进入小批量、中批量、大批量供货阶段。之前已经批量供货，使用自产基膜相当于切换原材料供应商，速度会比较快，后续中高端产品使用自制基膜，中低端产品依然外购基膜原材料。
问：明年的产能扩产计划如何?
答：为匹配下游客户需求，公司对电子专用原纸扩产项目进行技改升级，其中原募投项目一期年产2万吨载带产能提升至年产2.88万吨载带，2021年初安吉基地投产的第二条生产线产能也提升至年产载带2.88万吨，安吉第三条电子专用原纸生产线目前在建，设计产能年产载带2.88万吨，预期2022年8月左右投产。预计新建产能及技改项目完全达产后加上江西两条电子专用原纸的产能，公司总产能将达到年产12万吨载带。此外，公司还计划对江西基地做技改升级，产能将比原产线产能更大，来持续满足下游电子元器件客户的持续扩产。胶带从原来的220万卷/年的量扩到420万卷/年，相当于扩产接近一倍。扩产产能下半年逐渐释放出来，将是明年的增长点之一。塑料载带现有53条产线，后续再增加7条线，达到60条线。塑料载带是根据客户订单情况持续扩产，已经进入半导体封测的相关大厂，年增长目标是40%左右。离型膜现有5条国产线和3条进口线，产能合计3条进口线也将在基膜自产后尽快投产上量，肇庆基地也规划了离型膜产能。基膜第二条线和CPP的第二条线都在规划当中，已经处于采购设备的商务谈判阶段。此外，公司在广东肇庆的基地在加快建设，厂房已经建设的差不多了，计划明年中期投产，广东肇庆基地将生产载带、离型膜等产品，给包括风华高科在内的周边客户就近供货。公司还在筹备规划天津生产基地，未来更好的为三星电机及周边客户全方位配套。
问：请介绍下公司的未来发展战略及目标?
答：公司的发展战略是成为电子耗材细分领域的领先企业，围绕电子行业以创新为客户带来更高的产品价值，将每一个产品都做到全球领先水平。公司将以现有纸质载带和上下胶带为基础，通过持续研发投入，向客户提供纸质载带、塑料载带、离型膜、CPP流延膜等系列产品。持续打造“电子化学品技术平台、高分子材料技术平台、涂布技术平台”三大技术平台，在技术平台的基础上，研发更多品类的高端电子耗材，助推相关电子耗材国产化替代进程，公司还将进一步加速推进横向一体化，逐步将企业打造为一家电子元器件使用及制程所需耗材一站式集成供应商。
洁美科技主营业务：电子元器件薄型载带的研发、生产和销售
洁美科技2021三季报显示，公司主营收入14.58亿元，同比上升46.13%；归母净利润3.3亿元，同比上升55.87%；扣非净利润3.27亿元，同比上升59.08%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入4.83亿元，同比上升29.08%；单季度归母净利润1.07亿元，同比上升61.35%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比上升63.76%；负债率45.92%，投资收益56.18万元，财务费用1152.71万元，毛利率41.36%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为46.0；证券之星估值分析工具显示，洁美科技（002859）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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