(1)本周观点
上周玉米市场行情延续震荡偏强走势。由于玉米主产区疫情形势严峻，物流运输受到一定限制，叠加雨雪天气出现，部分区域玉米流通受限，造成部分企业短时到货减少，收购价格小幅上调。随着气温逐步回升，北方主产区种植户需要为春耕资金需求做准备，售粮积极性相对较高。近期疫情是影响到车辆的主要因素，部分区域疫情形势依然严峻，疫情对物流影响比较大，疫情较严重的区域用粮企业停工停产或减产，同时影响玉米正常流通。加上多地疫情频发带来的不确定，对下游采购心态影响较大，备货意愿有所上升。
目前对于玉米市场，未来如何，市场上众说纷纭，不得不说现在玉米的行情复杂多变，玉米仍将是饲料市场的主角，加上近期国际玉米市场的大幅波动，带动国内玉米市场重现去年元旦时候的疯狂景象，让人不得不感慨万分！
进入3月份以来，国内玉米市场仍处于“多事之秋”，继上月底以来地缘政治导致全球谷物价格大幅上涨、国内市场跟随联动走高之后，3月中旬国内疫情再度出现反复，涉及到华北及东北两大主产区。
加上近期有关部门多次释放出重磅信号。美联储加息预期的开启，也证明大宗商品到达阶段性顶部，甚至见顶，未来趋势发生改变。同时最主要的是金融会议对资本市场定调，未来资本市场偏离基本面炒作受到影响。处于高位的玉米，未来何去何从？值得大家深思！
对于现货贸易商来说，春节前的期现价差最高升至180附近，当时小褚认为是卖出套保的好时机呢，建议大家参与，随后价差回落到120附近，符合预期。前段时间价差最高升至190，然后回落到105附近。套期保值已经锁定一定利润,未来现货会不会重新高于期货价格，值得大家深思!
综上所述，对于玉米期货后市，小褚认为趋势已经发生改变，建议大家运用逆向思维，左侧交易比较好。尤其是对于远期合约，回落概率比较大，逢高做空比较好！投资有风险，入市需谨慎！个人观点，仅供大家参考！并建议大家关注期货的套期保值功能和玉米期权。如果您还不了解，还不知道如何进行企业套期保值业务？赶快联系小编吧。
(2)行情回顾：
由于国际局势的影响，外盘美玉米高位震荡，加上疫情影响，带动国内玉米期货小幅反弹。上周玉米2205合约开盘价2852元/吨，盘中最高2892元/吨，最低价2830元/吨，收盘价2889元/吨，上涨29元/吨，涨幅1.01%。上周玉米2209合约开盘价2909元/吨，盘中最高2959元/吨，最低价2888元/吨，收盘价2955元/吨，上涨33元/吨，涨幅1.03%。符合预期，玉米市场火爆，涨势一片，期货新高，稻谷拍卖在即，苞米如何运行
(3)玉米现货情况
上周玉米市场行情延续震荡偏强走势。由于玉米主产区疫情形势严峻，物流运输受到一定限制，叠加雨雪天气出现，部分区域玉米流通受限，造成部分企业短时到货减少，收购价格小幅上调。随着气温逐步回升，北方主产区种植户需要为春耕资金需求做准备，售粮积极性相对较高。近期疫情是影响到车辆的主要因素，部分区域疫情形势依然严峻，疫情对物流影响比较大，疫情较严重的区域用粮企业停工停产或减产，同时影响玉米正常流通。加上多地疫情频发带来的不确定，对下游采购心态影响较大，备货意愿有所上升。
目前东北地区受疫情影响，玉米外流减少，整体购销较为清淡，明显放缓，贸易商心态出现转变。吉林地区玉米外流难度较大，港口到货量明显下降，部分有装船需求的贸易商提价刺激到货。随着气温升高，干粮尚未完全上市，依旧以水分较高的潮粮为主，价格震荡。东北地区大型加工企业及贸易商建库活动已收尾，近期物流运输受到一定限制，加上持续降雪天气影响玉米购销活跃度降低，走货速度缓慢，贸易商多出货给本地加工企业为主，部分优质粮源流入粮库部分深加工企业厂门到货量明显减少，收购价格继续偏强。使得大部分企业库存相对充足，暂缓潮粮收购，开始收购干粮。
华北地区受疫情点状散发的影响，区域性雨雪天气也对物流带来了阻碍，玉米上货量持续减少，市场购销活跃度依然偏低，基层购销难有明显提升，下游企业到货量不大，消化库存居多。不过余粮还有三成待售，定向稻谷拍卖第二拍已顺利成交，下游市场需求清淡，加工企业观望心理转强，部分加工企业上调收购价格刺激上量。周末随着天气好转，以及山东疫情的总体好转，运输车辆增加，部分企业下调玉米收购价格。
南方销区饲料企业因下游养殖企业的低迷，目前以消化玉米库存为主。由于随着疫情的影响，造成主产区部分玉米流通程度有限，加之运费也在上涨，使得南方地区玉米现货价格维持偏强走势。近期进口玉米价格涨幅较大，与国产玉米甚至形成倒挂，也迫使部分饲料企业建库询购国产玉米的意愿上升，积极去产地粮库签订长期合同。
(4)中国玉米进口情况
影响玉米价格的一个很大的利空因素就是进口替代。2020年以来因饲用消费和加工消费增加，产需缺口有所扩大，供求关系由基本平衡转向趋紧，进口玉米的价格优势得以凸显。2021年由于生猪产能全面复苏，国内消费企业对于进口玉米的需求异常强劲，大大提升了贸易商的采购积极性。中国进口玉米主要来源于美国和乌克兰等国，2021年玉米进口量较2020年增长近2倍。
根据海关最新发布数据的显示，我国1-2月进口粮食2501.8万吨，较去年同期微增0.6%。
乌克兰玉米出口量位居全球第四，占全球出口量约16%。中国仍是乌克兰玉米的最大进口国，2021年中国累计从乌克兰进口玉米824万吨，占全年进口数量的29%,主要用于饲料加工。据数据统计，2021年7月1日到2022年2月10日，乌克兰玉米对中国出口542万吨。
原本预计今年乌克兰可以供应1000到1200万吨玉米，中国可能已经订购了数百万吨乌克兰玉米，未来几个月装船。但是俄乌冲突打乱了国内买家的预期，加剧了供应担忧，美国玉米很可能成为乌克兰玉米的替代选择。
3月17日国际谷物理事会（IGC）发布报告，调低了2021/22年度乌克兰谷物出口预测，因为俄乌冲突持续。
IGC将乌克兰谷物出口量调低至4780万吨，较上月预测的6280万吨减少了1500万吨。IGC表示这只是初步预测，存在很大不确定性。目前面临的威胁主要是出口中断。乌克兰黑海港口目前仍然处于暂停运营状态。尽管乌克兰试图通过该国西部边境的铁路增加出口，但是总体数量可能有限。
IGC将2021/22年度乌克兰玉米出口前景从3190万吨下调至2100万吨，小麦出口从2450万吨下调至2080万吨。
(5)美国玉米出口和检验数据，进口玉米报价相关情况
俄乌冲突加剧了全球供应的不确定性，提升了国际进口商对美国供应的采购步伐，中国需求也明显升温，创下逾3个月最高，美国玉米出口销售连续第二周维持200万吨以上的高水准。
美国农业部最新公布的出口报告称，截至3月10日当周，美国玉米出口净销售204.04万吨,其中对中国出口销售20.19万吨。美国2021/22市场年度玉米出口销售净增183.64万吨，较之前一周减少14%，较前四周均值增加64%，此前市场预估为净增70-140万吨。
当周，美国2021/2022年度玉米新销售197.93万吨，2022/2023年度玉米新销售20.4万吨。
当周，美国玉米出口装船为127.35万吨，较之前一周减少28%，较四周均值减少25%。其中对中国出口装船为33.59万吨。
中国装运步伐再度放缓，美玉米出口检验明显降温，降至5周最低水平。USDA最新报告显示，截至3月10日当周，美国玉米出口检验量为1,144,850吨，符合预测水平，自逾9个月高点回落。对中国大陆的玉米出口检验量为335,921吨玉米，明显低于之前一周。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为25,925,281吨，上一年度同期为30,199,718吨。(先公布出口检验周报，然后是出口销售，两者经常出现数据差异)
因美国谷物出口需求强劲，且俄罗斯与乌克兰冲突后供应受扰的不确定性，CBOT玉米期货收高，自两周低点反弹。3月18日美国玉米进口到岸价为445.17美元，较上一日涨9.05美元，进口成本价为3207.69元，较上一日涨64.47元。
(6)小麦替代和拍卖情况，玉米库存和售粮进度
我们知道春节后小麦价格不断上涨，可谓是超乎所有人的想象，完全可以用风光无限这四个字来形容！上涨的根本原因还是供需，很难从市场买到饲用小麦，饲料企业开始逐渐减少小麦的用量，逐步恢复玉米的采购，重新开始使用低质玉米。最近各级储备粮轮换逢市场高位抢机轮出，小麦国储投放量和政策性储备叠加入市，抛售力度很大。
近期受国际形势影响，加上国内疫情的反复，国内小麦现货价格大幅度上涨。中储粮轮换小麦成交价格也在大幅度上涨。
3月16日，最低收购价小麦和国家临储小麦共计投放52.48万吨，成交52.28万吨，成交率99.62%，成交均价2958元/吨，较前一周下降33元/吨。最高价3130元/吨。
2021年10月份以来，小麦拍卖累计投放623万吨，累计成交604万吨，成交率96.94%，成交均价由最初的2366到本周的2958，上涨了592元/吨或25%。
作为对比，上年同期（2020.10.14-2021.3.17）小麦拍卖累计投放8836万吨，累计成交3822万吨，成交率43.3%，成交均价算数平均值2365元/吨。
同时3月17日，定向稻谷第二拍如期进行，总量100万吨保持不变，全部成交，此次投放区域扩大，分别为黑龙江44.5，河南23.5，四川4，江西7.3，湖北11，安徽10.6。国标三等底价仍为1500元/吨。
上周深加工玉米库存整体上升。根据 Mysteel 玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2022 年第11周，截至3月16日加工企业玉米库存总量566.4万吨，较前一周增加 2.11%。华北地区天气回暖,基层卖粮节奏有所加快,玉米上量明显增加。深加工厂门到货量增多。东北深加工企业普遍有建库需求,但因疫情影响，厂门到货量不佳,部分企业停工停产或减产。
据Mysteel农产品统计，2022年11周全国主要126家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米113.1万吨，较前一周减少2.2万吨；与去年同比增加10.6万吨，增幅10.34%。
同时根据Mysteel玉米团队对全国7个省份，59个地市最新调查数据显示，截至3月17日，全国玉米主要产区售粮进度为76%，较3月10日增加6%，较去年同期偏慢10%。
(7)未来玉米价格走向何方?
去年我国玉米增产，供应压力增加，而需求端生猪存栏量减少，玉米消费减少。不过2022年玉米市场将延续供应多元化格局，国产玉米、进口谷物、国产替代共同满足市场需求。生猪养殖亏损，猪周期进入尾声。同时，燃料乙醇发展受限，淀粉价格高企抑制需求，工业消费并不乐观。近期小麦价格高企，外围市场走强又对玉米价格带来十分强劲的提振。原料价格推高饲料价格多次上涨，猪价持续低迷，各猪企经营承压，亏损加剧，行业艰难。
目前对于玉米市场，未来如何，市场上众说纷纭，不得不说现在玉米的行情复杂多变，玉米仍将是饲料市场的主角，加上近期国际玉米市场的大幅波动，带动国内玉米市场重现去年元旦时候的疯狂景象，让人不得不感慨万分！
进入3月份以来，国内玉米市场仍处于“多事之秋”，继上月以来底地缘政治导致全球谷物价格大幅上涨、国内市场跟随联动走高之后，3月中旬国内疫情再度出现反复，涉及到华北及东北两大主产区。华北地区疫情点状散发造成玉米市场流通明显受限，东北粮到货速度缓慢，市场供应以本地粮为主。随着封闭措施，近期疫情是影响到车辆的主要因素，部分区域玉米流通程度有限。
上周玉米在疫情,对运输造成一定影响,需求不足,比较悲观的情况下,主力资金直接无视,继续炒作价格,玉米上涨,创当周新高,再创阶段性新高,距离2932的历史新高一步之遥。
加上近期有关部门多次释放出重磅信号。美联储加息预期的开启，也证明大宗商品到达阶段性顶部，甚至见顶，未来趋势发生改变。同时最主要的是金融会议对资本市场定调，未来资本市场偏离基本面炒作受到影响。资金从商品撤离进入股市是大概率事件！建议大家参考文章《农产品看供应，需求弱，趋势改变，美国加息影响，未来何去何从？》
国庆以来,北方港口到港量比较充足,使得最近港口库容比较紧张;各深加工企业库存也较之前充足。近期东北发生的疫情，虽然对运输造成很大影响，但是我们也要看到深加工需求也在减弱，部分深加工停工停产！生猪等养殖需求端，难以承受，价持续低迷，各猪企经营承压，亏损加剧，行业艰难。必将对未来的需求造成巨大的影响。处于高位的玉米，未来何去何从？值得大家深思！
(9)行情预判
不知道大家还记不记得2021年元月中旬，小褚在2900上方开始看空玉米，当时很多人觉得天方夜谭，认为痴人说梦，不过短短两周时间快速下跌到2700附近，完美达到目标。具体参看《玉米抢粮大战不止，产区上涨，期货风险大，此刻不空更待何时？》
回顾2021年玉米行情，小褚多次在玉米转折点，进行过精准预判。2021年九月份开始看涨玉米，中秋假期，更是专门写文章，强烈看涨玉米后市，随后玉米期货触底反弹，期货大幅反弹上涨。
去年以来，受化肥减产和价格上涨、拉尼娜现象持续等因素影响，全球粮价持续上涨。春节节后随着外盘美玉米的上涨，以及俄乌局势的恶化，粮价迎来更大的上行。国内玉米主力合约再度上涨，波动比较剧烈，更是上演十连涨，月初更是刷先历史新高。
同时对于现货贸易商来说，春节前期现价差最高升至180附近，当时小褚认为是卖出套保的好时机呢，建议大家参与，随后价差回落到120附近，基本符合预期。不过最近随着现货和期货的大幅上涨，月初价差最高攀升至190附近，近日再次回落到105左右。未来现货会不会重新高于期货价格，值得大家深思!对于现货企业来说，小褚建议大家继续以卖出套保为主。
综上所述，对于玉米期货后市，小褚认为玉米的趋势已经发生改变，建议大家改变之前的思路，运用逆向思维，左侧交易比较好。尤其是对于远期合约，回落概率比较大，逢高做空比较好，此时不空，还需何时？
投资有风险，入市需谨慎！个人观点，仅供大家参考！并建议大家关注期货的套期保值功能和玉米期权。如果您还不了解，还不知道如何进行企业套期保值业务？赶快联系小编吧。
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