2021年马上就要结束了，一文总结明年主要行业投资机会，我是这样看的：
新能源产业链方向，大家都知道这玩意赚钱，参与布局的公司越来越多，业绩增长还是可以预期的，不过千万别出现隆基和中环的光伏硅片价格战，否则行业深度内卷，意思就不大了。这个只能算是最合理的板块，人太多，好赛道好价格没性价比，只能博取超预期的收益，如果没有更多的利好，估计要靠业绩说话了。
光伏赛道可能会好一点，毕竟上游原材料价格下降，对中下游企业会好很多，肉眼可见的利润增厚，明年业绩应该还行吧，与新能源相比，产业链上游与中游泾渭分明，建议重点关注中下游品种，受益上游原材料大幅度增加而成本下降。关键是大家都知道这些消息，同样的人多钱傻没性价比，只能博更多的刺激政策出现。
猪周期方向存栏母猪已经见顶两个月，猪肉股同样见底两个月，明年肯定会进入猪周期，什么时候进入大家可能会有分歧，但确定性是最强的，毕竟2020年猪肉涨价对投资人的记忆已经留在骨子里了，关键是这情况是市场规律，基本没有解决办法，政策干扰项比新能源、光伏要少，有调整就低吸不失为优质策略。
军工方面还是业绩爆发期，关键是市场对军工的估值很迷，居然比消费股要低很多，如果在同一增速的情况下，军工的性价比高于消费，问题是消费股的增速基本在10%左右，军工板块业绩速度明显高于消费，假如真的找不到可以选择的品种，军工板块可能成为替代大消费的存在。比如航空产业链，龙头公司现在和未来增长的预期都还在，质地不差于消费股。
病毒受益链方面，这个要看天吃饭了，如果每个国家都以我国的防治手法做蓝本，根本不可能会搞成这样，老实说不知道什么时候又会出现新的变种，医疗防治方面2021年也出现了10倍股，但已经不像2020年全医药链上涨，结构化行情为主，不是全板块机会了。航运方面边际效应也减弱了，哪怕是业绩还行，市场已经预期经济复苏，参与意义可能不大。
病毒受害链方面，机场航运、酒店餐饮、传统经济甚至是中概股近两年来受到的打击很大，平时高高在上的估值已经打折再打折，只能说极具投资价值。便宜不是止跌的最好理由，困境反转才是！这些品种无论是业绩，公司质地都没有问题，只要病毒消退，一定会形成历史大底，但病毒还在，还必须注意会不会继续创新低，明年最关键的是等消息了。
科技类方面，感觉明年还是结构化行情，汽车电子板块肉眼可见底部反弹，反弹强度甚至高于猪肉，而且汽车芯片短缺情况因为新的病毒影响又延迟了，延续今年高景气问题不大，特别是注意的是mini屏和micro屏，据说增长率很高，cbd模块增束明显放大，还有元宇宙概念从不认同到慢慢接受，说不定也会牵起一次电子类产品更新潮。假如新能源、光伏是稳态，科技类可能是明年最强的爆发点。
最后要谈的是消费了。为什么放到最后，因为明年经济不确定性更大。有人说遇事不决找消费，这个没有错，但变量错了。2020年，2021年的经济环境还是很好的，但2022年，首要面对的就是互联网大厂的寒冬，连大厂都扛不住了，居民可支配收整体是下降的，而消费行业虽然有涨价刺激，但消费总量可能不会发生变化，业绩增长能维持去年水平就不错了，很难有超水平发挥，估计与2021年类似，所以只是标配而不是超配。
综上所述，我对明年行业配置应该是这样的：标配消费、新能源、光伏，超配农业、军工、科技，上半年低配病毒受害链如传统行业、机场旅游等。
上一篇
